Reksa dana saham domestik, tingkat pengembalian tahun lalu 81%…… Mengungguli reksa dana luar negeri

Tahun lalu, pasar saham domestik mengalami kenaikan besar-besaran, dan imbal hasil dana saham domestik jauh lebih tinggi daripada dana asing. Terutama, Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) mencatat kenaikan tertinggi di antara indeks saham utama luar negeri, memberikan dorongan signifikan bagi pasar manajemen aset domestik.

Menurut data yang dirilis oleh lembaga penilaian dana FnGuide dan Asosiasi Investasi Keuangan Korea pada 3 Januari, secara keseluruhan tahun 2025, rata-rata imbal hasil dari 1053 dana saham domestik adalah 81,53%. Dana aktif memperoleh imbal hasil sebesar 71,23%, sedangkan dana indeks yang mengikuti indeks acuan pasar mencapai hasil tinggi sebesar 84,72%. Pada saat yang sama, 1154 dana saham luar negeri hanya mencatatkan rata-rata imbal hasil sebesar 17,04%. Khususnya, dana saham Amerika Utara mencatatkan imbal hasil sebesar 14,74%, jauh di bawah kinerja dana domestik.

Di balik perbedaan imbal hasil ini, terdapat lonjakan besar indeks KOSPI tahun lalu. Indeks KOSPI naik sebesar 75,63% sepanjang tahun 2025, menempati posisi teratas di antara indeks utama dunia. Indeks KOSDAQ, yang berfokus pada saham kecil dan menengah di Korea, juga naik sebesar 36,46%, menunjukkan tren yang stabil. Analisis menyebutkan bahwa kenaikan pasar saham ini merupakan hasil dari kinerja perusahaan teknologi besar domestik yang baik, harapan pertumbuhan industri kecerdasan buatan (AI), kemajuan dalam negosiasi perdagangan AS-Korea, serta kebijakan pro-pasar yang diterapkan oleh pemerintah baru.

Namun, berbeda dengan situasi imbal hasil, dalam hal aliran dana investor, dana asing mendapatkan perhatian lebih besar. Tahun lalu, dana saham domestik mengalirkan sekitar 13,272 triliun won Korea, sementara dana saham luar negeri mengalirkan 15,769 triliun won Korea. Ini menunjukkan bahwa kebutuhan diversifikasi aset ke luar negeri dan perhatian terhadap saham teknologi besar global tetap tinggi. Faktanya, menurut statistik, investor domestik melakukan pembelian bersih saham AS sekitar 32,46 miliar dolar AS (sekitar 46,8 triliun won Korea), dan pembelian bersih obligasi AS sebesar 9,88 miliar dolar AS (sekitar 14,3 triliun won Korea).

Di sisi lain, dengan membaiknya sentimen investasi, saldo deposito investor dan saldo pembiayaan transaksi kredit juga meningkat secara signifikan. Hingga akhir tahun lalu, saldo deposito investor naik dari 54,2 triliun won Korea di akhir 2024 menjadi 87,4 triliun won Korea, bertambah sebesar 33,2 triliun won Korea. Saldo pembiayaan transaksi kredit juga meningkat sebesar 11,5 triliun won Korea, mencapai 27,3 triliun won Korea. Ini menunjukkan bahwa investor individu juga aktif berpartisipasi di pasar saham.

Meskipun pasar saham domestik mengalami tren bullish berkat perbaikan kinerja dan ekspektasi kebijakan, aliran dana tetap menunjukkan kecenderungan diversifikasi ke pasar global secara seimbang. Ke depan, faktor-faktor seperti arah suku bunga acuan AS, volatilitas saham teknologi, dan apakah ekonomi domestik dapat pulih, kemungkinan besar akan mempengaruhi strategi alokasi aset. Diperkirakan, keseimbangan dan pilihan strategi antara dana domestik yang berimbal hasil tinggi dan dana asing yang terus menarik dana akan menjadi variabel utama di pasar investasi tahun ini.