Solana masuk 2,4 miliar dolar AS pada tahun 2025, volume perdagangan DEX melebihi 1,5 triliun dolar AS: ke mana langkah selanjutnya?

Tahun 2025, Solana menyajikan laporan tahunan yang bisa dikategorikan fenomenal, dengan berbagai indikator inti mencapai rekor tertinggi, menandai pergeseran dari narasi teknologi dengan throughput tinggi menjadi ekosistem keuangan matang dengan dasar ekonomi yang kokoh. Pendapatan total aplikasi berbasis Solana sepanjang tahun mencapai 2,39 miliar dolar AS, meningkat 46% dibandingkan tahun sebelumnya; volume perdagangan di bursa terdesentralisasi melampaui 1,5 triliun dolar AS, tumbuh 57%.

Sementara itu, dompet aktif harian di jaringan mencapai 3,2 juta, pasokan stablecoin melonjak ke 14,8 miliar dolar AS, dan biaya transaksi rata-rata turun menjadi 0,017 dolar AS. Data ini bersama-sama menggambarkan sebuah gambaran: Solana tidak hanya mengalami lonjakan skala yang besar, tetapi juga meraih terobosan nyata dalam pendapatan, akumulasi aset, dan adopsi institusional, menegaskan posisinya sebagai platform perdagangan dan inovasi terkemuka di dunia kripto.

Bukti Monetisasi Ekosistem yang Makmur: Pendapatan Total Aplikasi Capai 23,9 Miliar Dolar AS

Mengukur kesehatan dan kematangan sebuah ekosistem blockchain, indikator paling keras adalah kemampuannya menghasilkan pendapatan nyata bagi aplikasi dan pengembang di atasnya. Tahun 2025, Solana memberikan jawaban pasti dalam hal ini. Sepanjang tahun, total pendapatan aplikasi di seluruh ekosistem Solana mencapai angka mengesankan sebesar 2,39 miliar dolar AS, tumbuh 46% dari tahun 2024, memecahkan rekor sejarah. Makna angka ini tidak hanya terletak pada nilai absolutnya yang besar, tetapi juga pada perubahan struktur ekosistem yang tersirat di baliknya.

Efek pendapatan di bagian atas tetap signifikan, tetapi tujuh aplikasi menonjol dan masuk ke dalam “klub pendapatan miliaran dolar”. Berdasarkan data yang diumumkan, Pump.fun, Axiom Exchange, Meteora, Raydium, Jupiter, Photon, dan BullX menjadi pelopor dalam pendapatan. Perlu dicatat bahwa daftar ini mencakup berbagai jalur seperti DEX, aggregator, derivatif, dan manajemen likuiditas, menunjukkan diversifikasi sumber pendapatan, bukan bergantung pada satu jenis aplikasi saja. Misalnya, Jupiter sebagai aggregator terkemuka, pertumbuhan pendapatannya langsung mencerminkan tingginya permintaan transaksi dalam ekosistem dan kompleksitas optimisasi jalur; sementara Pump.fun yang mencapai puncak, tidak terlepas dari gelombang hype Meme coin di Solana tahun 2025.

Lebih menggembirakan lagi, tren yang lebih tersembunyi di bagian ekor panjang. Aplikasi dengan pendapatan di bawah 1 miliar dolar AS totalnya melebihi 500 juta dolar AS. Ini berarti, kemakmuran ekosistem Solana tidak lagi didominasi oleh beberapa “aplikasi bintang” saja, melainkan oleh ratusan bahkan ribuan proyek kecil dan menengah yang turut berpartisipasi dalam “perang massal”. Ekonomi pengembang yang sehat sedang terbentuk: ide dan proyek baru memiliki peluang memperoleh pendapatan melalui penyediaan nilai nyata, sehingga mendapatkan dorongan untuk berkembang secara berkelanjutan, bukan bergantung sepenuhnya pada investasi risiko atau inflasi token. Dasar pendapatan yang luas ini menjadi bukti paling kuat bahwa ekosistem Solana bertransformasi dari “laboratorium” menjadi “ekonomi berkelanjutan”.

Performa Jaringan dan Efisiensi Biaya: Fondasi Kokoh untuk Aktivitas Pengguna Miliar

Dukungan terhadap gambaran makmur ini adalah performa jaringan Solana yang luar biasa dan biaya yang terjangkau, keduanya mencapai keseimbangan yang halus pada tahun 2025. Pendapatan jaringan (REV, yang dapat dipahami sebagai nilai dasar yang ditangkap) melonjak ke 1,4 miliar dolar AS, mengalami pertumbuhan luar biasa 48 kali lipat dalam dua tahun, menunjukkan efisiensi konversi aktivitas ekonomi lapisan atas menjadi nilai protokol dasar.

Dalam hal pemrosesan transaksi, Solana menunjukkan kedalaman sebagai blockchain berkinerja tinggi. Sepanjang tahun, jaringan memproses 33 miliar transaksi non-voting, dan jika termasuk transaksi voting, totalnya mencapai 116 miliar transaksi. Rata-rata transaksi non-voting per detik di jaringan ini lebih dari 1.050 transaksi. Kapasitas throughput tinggi ini adalah prasyarat untuk mendukung volume transaksi triliunan dolar dan jutaan pengguna aktif harian. Data pertumbuhan pengguna juga mengesankan: dompet aktif harian mencapai 3,2 juta, meningkat 50% dibandingkan tahun sebelumnya; lebih dari 725 juta dompet baru melakukan minimal satu transaksi sepanjang tahun. Angka-angka ini menunjukkan adopsi Solana sedang berkembang secara eksponensial, menarik masuknya pengguna baru dalam jumlah besar.

Keunggulan kompetitif utama mungkin terletak pada biaya. Meski aktivitas jaringan melonjak, biaya transaksi rata-rata di Solana pada tahun 2025 turun menjadi 0,017 dolar AS, dan biaya median mendekati seribu bagian dolar (sekitar 0,0011 dolar AS). Pengalaman pengguna yang “hampir gratis” ini adalah kunci untuk menarik dan mempertahankan pengguna dalam jumlah besar, terutama mereka yang melakukan transaksi frekuensi tinggi dan kecil (seperti jual beli Meme coin, interaksi SocialFi, operasi dalam game). Ini secara signifikan menurunkan hambatan percobaan bagi pengguna baru dan biaya interaksi bagi pengguna berpengalaman, menjadikan berbagai aktivitas di Solana sebagai kegiatan harian yang secara ekonomi layak, bukan operasi mewah yang harus dihitung-hitung. Kombinasi “kinerja tinggi, biaya rendah” ini menjadi pondasi utama dalam kompetisi diferensiasi Solana dengan blockchain utama lain seperti Ethereum.

Akumulasi Aset dan Adopsi Institusional: Dari Penduduk Asli Kripto Menuju Dunia Keuangan Utama

Nilai akhir sebuah jaringan blockchain terletak pada skala aset yang dipegang dan beredar di atasnya. Tahun 2025, Solana mencapai kemajuan besar dalam diversifikasi aset dan adopsi institusional, melampaui batas-batas aset asli kripto. Stablecoin sebagai jembatan penghubung keuangan tradisional dan dunia kripto menjadi indikator utama kedalaman finansial ekosistem. Hingga akhir 2025, total pasokan stablecoin di Solana mencapai 14,8 miliar dolar AS, lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, memecahkan rekor tertinggi. Lebih mengesankan lagi, total nilai stablecoin yang dipindahkan di jaringan Solana sepanjang tahun mencapai 11,7 triliun dolar AS, jumlah yang cukup besar untuk menyamai banyak jaringan pembayaran keuangan tradisional, menegaskan potensi Solana sebagai layer penyelesaian nilai yang efisien.

Langkah inovasi aset juga semakin cepat. Tokenisasi aset keuangan tradisional di Solana mencapai terobosan nyata, dengan pasokan aset saham mencapai 10 juta dolar AS dan volume transaksi sebesar 651 juta dolar AS. Ini memberi investor global sebuah jendela eksperimen perdagangan bagian saham 7×24 jam. Selain itu, hubungan dengan Bitcoin semakin erat: volume transaksi aset terkait Bitcoin di Solana meningkat lima kali lipat, mencapai 33 miliar dolar AS; nilai aset Bitcoin yang disimpan di on-chain juga berlipat ganda menjadi 77 juta dolar AS. Ini menunjukkan bahwa Solana mulai menjadi tempat utama bagi aliran likuiditas Bitcoin yang mengalir ke DeFi.

Masuknya dana institusional menjadi tonggak penting lainnya. Produk perdagangan berbasis Solana mendapatkan arus masuk bersih sebesar 1,02 miliar dolar AS pada tahun 2025. Dana besar ini bukan berasal dari pembelian ritel acak, melainkan dari produk keuangan yang diatur dan diakui, yang dialokasikan oleh institusi dan investor memenuhi syarat. Ini menandakan bahwa fundamental dan prospek teknologi Solana mulai dilihat dan diakui oleh modal yang lebih luas dan konservatif. Selain itu, staking sebagai metode pengelolaan aset pasif mencapai rekor tertinggi, dengan 421 juta SOL yang di-stake, semakin memperkuat keamanan jaringan dan kestabilan ekonomi token.

Ekosistem Perdagangan yang Berkembang Pesat: DEX, Meme coin, dan Platform Launchpad

Jika aset adalah darah, maka tempat perdagangan dan budaya trading adalah denyut nadi dan detak jantungnya. Tahun 2025, Solana tak diragukan lagi menjadi salah satu pusat perdagangan kripto paling aktif di dunia, dengan ekosistem perdagangan terdesentralisasi yang berkembang pesat. Volume perdagangan DEX sepanjang tahun mencapai 1,5 triliun dolar AS, tumbuh 57%. Khususnya, pasangan perdagangan SOL dan berbagai stablecoin menyumbang volume sebesar 782 miliar dolar AS, tumbuh lebih dari dua kali lipat, menegaskan posisi SOL sebagai aset dasar perdagangan yang sangat kokoh. Persaingan di dalam ekosistem sangat ketat dan sehat, dengan hingga 12 DEX yang volume tahunannya melebihi 10 miliar dolar.

Budaya Meme coin berkembang pesat di Solana, meskipun sifatnya spekulatif, tidak dapat disangkal membawa likuiditas dan perhatian besar. Volume perdagangan Meme coin sepanjang tahun mencapai 482 miliar dolar AS. Meskipun turun 10% dari puncak hype tahun 2024, dalam periode dua tahun, angka ini tetap menunjukkan pertumbuhan 80 kali lipat. Aktivitas perdagangan ini mendukung seluruh rantai industri dari platform peluncuran, DEX, hingga aggregator. Platform perdagangan profesional (umumnya yang menawarkan leverage tinggi dan order kompleks di derivatif terdesentralisasi) juga berkembang pesat, dengan pendapatan mencapai 94 juta dolar AS dan volume transaksi 108 miliar dolar AS, memenuhi kebutuhan trader tingkat tinggi.

Solana 2025 gambaran lengkap data utama ekosistem

Pendapatan total aplikasi: 23,9 miliar dolar AS (tumbuh +46%)

Volume perdagangan DEX: 1,5 triliun dolar AS (tumbuh +57%)

Pasokan stablecoin: 14,8 miliar dolar AS (tumbuh +100%)

Dompet aktif harian: 3,2 juta (tumbuh +50%)

Biaya transaksi rata-rata: 0,017 dolar AS

Jumlah SOL yang di-stake: 421 juta

Arus masuk ETF bersih: 1,02 miliar dolar AS

Volume perdagangan Meme coin: 482 miliar dolar AS

Jumlah token baru dibuat: 11,6 juta (melalui platform peluncuran)

Platform peluncuran sebagai “pabrik penciptaan token” aset baru semakin penting. Sepanjang tahun, pendapatannya berlipat ganda menjadi 762 juta dolar AS, dan membantu penciptaan 11,6 juta token baru. Ini menunjukkan kemudahan dan biaya rendah dalam penerbitan aset di Solana, sekaligus menyoroti kecepatan eksperimen dan inovasi finansial ekstrem di ekosistem, meskipun juga disertai banyak noise dan risiko. Aggregator DEX sebagai infrastruktur peningkat efisiensi transaksi juga mengalami pertumbuhan volume dua kali lipat menjadi 922 miliar dolar AS, menandakan bahwa pencarian harga terbaik dan slippage minimal sudah menjadi kebutuhan utama pengguna.

Tantangan dan Kekhawatiran di Bawah Citra Bersinar: Solana Menghadapi Ujian Penting

Meskipun data terlihat gemilang, di puncak ketinggian baru ini, Solana juga menghadapi tantangan yang sepadan dan semakin kompleks. Pertama, stabilitas absolut jaringan tetap menjadi “pedang Damokles” yang menggantung di kepala. Dengan lonjakan volume dan interaksi yang eksponensial, setiap celah kecil atau kompetisi sumber daya bisa diperbesar secara tajam, menyebabkan kemacetan bahkan gangguan jaringan. Meski pada 2025 belum terjadi kerusakan besar-besaran, namun penurunan performa lokal dan serangan spam terhadap protokol baru (seperti pengganti Pump.fun) masih sering terjadi. Ini menuntut tim pengembang inti Solana untuk terus mengoptimalkan mekanisme konsensus, arsitektur jaringan, dan filter spam agar kepercayaan terhadap “keandalan” tetap terjaga.

Kedua, pedang Damokles regulasi juga mulai menurun. Peredaran Meme coin yang merajalela dan transaksi terkaitnya, sebagian besar mengandung unsur penipuan, pump and dump, atau karakterisasi sebagai sekuritas, menarik perhatian regulator global yang semakin ketat. Penindakan SEC dan lembaga pengawas lain terhadap penerbitan sekuritas yang tidak terdaftar kemungkinan akan menyentuh bagian paling aktif dari aset dan platform di Solana. Bagaimana mengarahkan ekosistem agar tetap inovatif namun lebih patuh dan berkelanjutan menjadi tantangan tata kelola yang harus dihadapi oleh Yayasan Solana dan komunitas inti. Selain itu, isu sentralisasi (seperti distribusi validator dan pengaruh tim pengembang utama) juga terus menjadi perhatian kritis.

Terakhir, kompetisi eksternal yang sengit tidak pernah berhenti. Ethereum dan ekosistem Layer 2-nya melalui upgrade berkelanjutan (seperti upgrade Dencun yang secara drastis menurunkan biaya L2) dan komunitas pengembang besar, sedang merebut kembali posisi mereka. Blockchain berkinerja tinggi baru yang muncul di berbagai bidang juga mulai menantang. Keberlangsungan keunggulan Solana tergantung pada kemampuannya mengubah arus lalu lintas dan dana saat ini menjadi loyalitas pengembang yang lebih dalam, aplikasi eksklusif yang lebih banyak (Killer DApp), dan kemitraan institusional yang lebih kokoh. Keberhasilan masa lalu yang didasarkan pada “cepat” dan “murah” harus bertransformasi menjadi “stabil”, “dalam”, dan “luas” untuk menguasai panggung ke depan.

Pesan untuk Investor: Menemukan Peluang di Tahap Baru Solana

Bagi investor, laporan tahunan Solana 2025 bukan hanya rangkuman sejarah, tetapi juga peta harta karun masa depan yang menunjukkan potensi pengambilan nilai. Pertama, investor perlu memperbarui persepsi: Solana telah bertransformasi dari sekadar “Game Beta” (berinvestasi dalam pertumbuhan keseluruhan) menjadi fase “Penggalian Alpha”. Artinya, memegang SOL saja mungkin bukan strategi pengembalian terbaik, melainkan melakukan riset mendalam dan berinvestasi di protokol-protokol utama yang tumbuh pesat dan mampu menghasilkan pendapatan besar, berpotensi memberi keuntungan berlebih. Misalnya, aplikasi dengan pendapatan miliaran dolar, apakah model token ekonominya mampu mengembalikan pendapatan secara efektif kepada pemegang token, menjadi pertanyaan utama.

Kedua, fokus pada infrastruktur dan proyek alat. Seiring membesarnya ekosistem, kebutuhan akan alat yang meningkatkan efisiensi, keamanan, dan pengalaman pengguna akan melonjak. Termasuk di dalamnya platform analisis data tingkat tinggi (seperti versi Solana dari Dune Analytics), layanan audit dan monitoring kontrak pintar, solusi likuiditas lintas rantai, serta alat custody dan trading untuk institusi. Proyek-proyek “penyedia layanan” ini biasanya berisiko lebih rendah daripada protokol aplikasi langsung, tetapi dapat berbagi keuntungan dari pertumbuhan ekosistem secara keseluruhan.

Terakhir, waspadai risiko yang menyertai kemakmuran ini. Gelombang Meme coin menciptakan kekayaan besar, tetapi juga menimbulkan banyak jebakan. Bagi investor ritel, partisipasi dalam aset berisiko tinggi ini harus dilakukan dengan prinsip ketat: hanya gunakan dana yang bisa hilang sepenuhnya, lakukan riset komunitas secara mendalam bukan hanya berdasarkan harga, dan tetapkan stop loss serta target keuntungan yang jelas. Lebih penting lagi, sadari bahwa siklus ekosistem Solana bersifat periodik dan terkait dengan Bitcoin, Ethereum, serta kondisi makro ekonomi. Saat pasar berbalik menjadi bearish, aset Solana yang spekulatif dan leverage tinggi bisa mengalami penurunan yang lebih tajam. Oleh karena itu, membangun portofolio yang seimbang dan menjadikan eksposur Solana sebagai bagian dari strategi agresif yang terdiversifikasi adalah pendekatan yang lebih rasional untuk jangka panjang.