Kerugian XAI dan investasi yang membesar secara bersamaan, Musk: Pada akhirnya harus mendukung operasi robot manusia Optimus

Berdasarkan dokumen internal yang diperiksa oleh 《Bloomberg》, kerugian xAI milik Elon Musk semakin membesar pada kuartal ketiga tahun 2025. Dengan percepatan pembangunan pusat data, perekrutan talenta AI, dan pengembangan perangkat lunak secara menyeluruh, xAI dengan cepat menghabiskan cadangan kas perusahaan. Namun, eksekutif perusahaan tetap menegaskan dalam pertemuan investor bahwa tujuan jangka panjang xAI adalah membangun sistem AI yang dapat “beroperasi sendiri”, yang nantinya akan menjadi otak utama dari robot humanoid Optimus.

Kerugian yang terus membesar, pengeluaran kas meningkat pesat

Dokumen keuangan internal menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga tahun 2025 (hingga September), kerugian bersih xAI mencapai 1,46 miliar dolar AS, meningkat dari 1 miliar dolar AS pada kuartal pertama. Selama sembilan bulan pertama, pengeluaran kas telah mencapai 7,8 miliar dolar AS, mencerminkan bahwa investasi perusahaan dalam pembangunan pusat data, pengembangan perangkat keras dan perangkat lunak AI, serta perekrutan tenaga tingkat tinggi terus meningkat, dan kecepatan pembakaran uang tampak semakin cepat.

Membangun perangkat lunak terlebih dahulu, menuju robot di akhir

Menurut sumber yang mengetahui, eksekutif xAI baru-baru ini menjelaskan dalam konferensi telepon investor bahwa tugas utama saat ini adalah mempercepat pembuatan agen AI dan produk perangkat lunak terkait.

Hasil ini akan terlebih dahulu diintegrasikan ke dalam perusahaan “Macrohard” yang didirikan Elon Musk, yang secara harfiah berarti “Giant Hard”, tampaknya sebagai sindiran terhadap pesaing lama Microsoft (Microsoft). Tujuan jangka panjangnya adalah agar sistem AI ini dapat langsung menggerakkan robot humanoid Optimus di masa depan, untuk menggantikan sebagian tenaga kerja manusia.

Menekankan “kecepatan pelarian”, dana tetap mampu mendukung ekspansi

Dalam dokumen tersebut, xAI menggambarkan pertumbuhan industri AI yang cepat dengan istilah (Escape Velocity), yang juga sering digunakan Elon Musk untuk menggambarkan laju ekspansi perusahaan-perusahaannya.

Tim manajemen xAI menyatakan kepada investor bahwa saat ini perusahaan masih memiliki sumber daya yang cukup untuk terus melakukan investasi intensif guna menghadapi persaingan industri dan kebutuhan kemajuan teknologi.

Pendapatan berlipat ganda, laba belum kembali positif

Dalam hal kinerja pendapatan, xAI mencapai pendapatan sebesar 107 juta dolar AS pada kuartal ketiga tahun 2025, hampir dua kali lipat dari kuartal sebelumnya, menunjukkan kemajuan dalam komersialisasi. Namun, dibandingkan dengan target pendapatan tahunan sebesar 500 juta dolar AS yang diajukan kepada investor awal tahun 2025, hingga September 2025, total pendapatan hanya sedikit di atas 200 juta dolar AS, dan pencapaian target masih menunggu konfirmasi data akhir tahun 2026.

Dari segi margin kotor, laba kotor kuartal ketiga tahun 2025 meningkat menjadi 63 juta dolar AS, tetapi kerugian EBITDA selama sembilan bulan pertama masih mencapai 2,4 miliar dolar AS, lebih tinggi dari perkiraan awal sebesar 2,2 miliar dolar AS untuk seluruh tahun.

Sumber daya perusahaan saling terkait, hubungan investasi tetap terpisah

Meskipun perusahaan-perusahaan di bawah Elon Musk secara hukum berdiri sendiri, operasinya sangat terkait erat.

Grok, chatbot dari xAI, telah terintegrasi penuh ke dalam X dan dapat digunakan di kendaraan Tesla; SpaceX juga telah berinvestasi di xAI, dan xAI telah menginvestasikan ratusan juta dolar untuk membeli sistem penyimpanan energi Megapack dari Tesla. Namun, Tesla sendiri saat ini belum menjadi investor xAI.

Valuasi tinggi sebagai suntikan dana untuk ekspansi, investasi daya komputasi menjadi variabel kunci

Untuk mendukung tingginya tingkat pengeluaran, xAI dan perusahaan induk X, xAI Holdings, terus melakukan penggalangan dana. Baru-baru ini, perusahaan menyelesaikan penggalangan dana ekuitas sebesar 20 miliar dolar AS, dengan investor termasuk NVIDIA, Valor Equity Partners, dan Qatar Investment Authority, sehingga valuasi keseluruhan mencapai 230 miliar dolar AS.

Sumber yang mengetahui mengatakan bahwa saat ini, pengeluaran investasi bulanan xAI masih mendekati 1 miliar dolar AS, tetapi dana tersebut diharapkan mampu mendukung operasi selama minimal satu tahun ke depan. Selain itu, perusahaan juga terus memperluas pusat data Colossus di Memphis, Tennessee. Elon Musk mengatakan akhir tahun lalu bahwa kapasitas total pusat data tersebut akan mendekati 2GW.

Melihat situasi saat ini, sementara pengeluaran modal dan ekspansi daya komputasi terus dipercepat, xAI memilih untuk mengumpulkan dana dengan valuasi tinggi untuk menambah arus kas, guna memastikan fleksibilitas operasional. Dalam jangka pendek, ini diperkirakan dapat mendukung lebih dari satu tahun investasi intensif. Namun, operasi perusahaan masih dalam tahap mengutamakan skala dan kemajuan teknologi, dan laba belum kembali positif. Perkembangan selanjutnya akan sangat bergantung pada kemajuan konversi investasi daya komputasi menjadi pendapatan nyata.

(Elon Musk xAI mengumpulkan 200 miliar dolar AS! Tidak hanya menjual saham, tetapi juga meminjam GPU NVIDIA sebagai jaminan)

Artikel ini tentang kerugian dan investasi xAI yang berkembang secara bersamaan, Elon Musk: Pada akhirnya, untuk mendukung operasi robot humanoid Optimus pertama kali muncul di Chain News ABMedia.