Polymarket bekerja sama dengan Circle! USDC asli menggantikan token jembatan untuk meningkatkan efisiensi modal

Circle dan Polymarket bekerja sama, menghubungkan USDC.e dari Polygon ke USDC asli. Token asli diterbitkan oleh Circle dan dapat ditukar 1:1 dengan dolar AS, tanpa perlu menggunakan jembatan lintas rantai untuk meningkatkan efisiensi modal. Pendiri Polymarket menyatakan bahwa ini akan meningkatkan integritas pasar. USDC memiliki kapitalisasi pasar sebesar 70,77 miliar dolar AS, menjadikannya stablecoin terbesar kedua.

Peningkatan Keamanan dari Jembatan Token ke Token Asli

(Sumber: Polymarket)

Berdasarkan pengumuman yang dirilis pada hari Kamis, Polymarket saat ini menggunakan USDC yang dihubungkan di Polygon (USDC.e) sebagai jaminan perdagangan, dan berencana untuk beralih ke USDC asli yang diterbitkan oleh Circle dalam beberapa bulan mendatang. Penyesuaian ini akan memindahkan jaminan Polymarket ke stablecoin yang langsung diterbitkan dan ditebus oleh Circle, bukan melalui mekanisme jembatan.

Jembatan lintas rantai adalah protokol yang mengunci aset di satu jaringan dan menerbitkan token yang sesuai di jaringan lain untuk memindahkan token antar blockchain. Namun, komunikasi lintas rantai yang aman harus menyeimbangkan antara keamanan, kepercayaan, dan fleksibilitas, yang tidak selalu ada di satu rantai blockchain. Sejarah jembatan lintas rantai menunjukkan bahwa mereka sering menjadi target serangan hacker, dengan kerugian total mencapai miliaran dolar.

Keunggulan USDC asli adalah menghilangkan risiko terkait jembatan lintas rantai ini. Saat pengguna menggunakan USDC yang dihubungkan, mereka sebenarnya bergantung pada keamanan kontrak pintar jembatan tersebut. Jika protokol jembatan diserang atau mengalami gangguan teknis, aset pengguna berisiko dicuri atau tidak dapat ditebus. USDC asli diterbitkan langsung oleh Circle di Polygon, dan setiap USDC didukung oleh cadangan dolar AS yang sesuai. Pengguna dapat menukarkan USDC dengan dolar secara langsung melalui saluran resmi Circle 1:1 kapan saja, memberikan tingkat keamanan dan kepercayaan yang lebih tinggi.

Dari sudut pandang pengalaman pengguna, kecepatan transfer dan penyelesaian USDC asli juga lebih cepat. USDC yang dihubungkan memerlukan proses verifikasi dan konfirmasi melalui jembatan lintas rantai, yang bisa memakan waktu beberapa menit hingga beberapa jam. USDC asli, di sisi lain, dipindahkan dalam satu rantai blockchain dan biasanya hanya membutuhkan beberapa detik untuk konfirmasi. Efisiensi ini sangat penting bagi pengguna pasar prediksi yang membutuhkan eksekusi cepat.

Tiga Perbedaan Utama antara USDC Asli dan USDC yang Dihubungkan

Keamanan: Token asli menghilangkan risiko serangan jembatan lintas rantai, sementara token yang dihubungkan bergantung pada protokol pihak ketiga

Penebusan: Token asli dapat langsung ditukar 1:1 dengan dolar AS melalui Circle, sedangkan token yang dihubungkan harus melalui proses lintas rantai terlebih dahulu

Kecepatan: Token asli dipindahkan dalam hitungan detik di satu rantai, sementara token yang dihubungkan memerlukan menit hingga jam untuk konfirmasi lintas rantai

Pendiri dan CEO Polymarket Shayne Coplan menyatakan bahwa penggunaan USDC akan mendukung “standar penyelesaian yang konsisten dan berbasis dolar AS, yang akan meningkatkan integritas dan keandalan pasar seiring pertumbuhan partisipasi platform.” Meskipun pernyataan ini bersifat resmi, logikanya jelas: dengan volume transaksi Polymarket yang melonjak (lebih dari 3 miliar dolar AS pada 2024), kebutuhan akan infrastruktur penyelesaian yang stabil dan skalabel semakin meningkat, dan keterbatasan USDC yang dihubungkan mulai terlihat.

Persaingan Pasar Prediksi yang Semakin Ketat Mendorong Perlombaan Infrastruktur

(Sumber: DefiLlama)

Peningkatan ini terjadi di tengah persaingan pasar prediksi yang sangat ketat. Meskipun Polymarket dan Kalshi tetap menjadi platform utama, beberapa bulan terakhir banyak bursa kripto utama mulai memasuki bidang ini. Pada pertengahan Desember, Gemini meluncurkan pasar prediksi internal bernama Gemini Predictions, yang setelah mendapatkan persetujuan regulator, menawarkan perdagangan berbasis peristiwa di semua 50 negara bagian AS; sehari kemudian, Coinbase mengumumkan kolaborasi dengan Kalshi untuk meluncurkan pasar prediksi.

Persaingan yang semakin sengit ini menjadikan infrastruktur sebagai faktor diferensiasi utama. Ketika banyak platform menawarkan kontrak peristiwa yang serupa, pengguna akan memilih platform yang mana? Jawabannya adalah yang menawarkan kecepatan lebih tinggi, biaya lebih rendah, keamanan lebih baik, dan likuiditas lebih tinggi. Polymarket yang pertama kali melakukan upgrade ke USDC asli adalah langkah strategis untuk mengamankan posisi dalam perlombaan infrastruktur ini.

Coinbase dan Gemini, sebagai pendukung pasar prediksi yang didukung oleh bursa besar, memiliki keunggulan dari segi likuiditas dan basis pengguna. Untuk mempertahankan posisi terdepan, Polymarket harus terus berinovasi dari segi infrastruktur teknologi. Upgrade dari USDC yang dihubungkan ke USDC asli hanyalah langkah awal; di masa depan, kemungkinan akan ada peningkatan teknologi lainnya, seperti kecepatan penyelesaian yang lebih cepat, biaya transaksi yang lebih rendah, dan penambahan jenis peristiwa yang lebih beragam.

Berdasarkan data dari Defillama, USDC saat ini adalah stablecoin terbesar kedua setelah USDT (Tether), dengan kapitalisasi sekitar 70,77 miliar dolar AS. Polymarket memilih USDC daripada USDT sebagai mata uang penyelesaian karena beberapa pertimbangan. Pertama, dari segi regulasi, Circle sebagai penerbit USDC berada di bawah pengawasan ketat di AS dan memiliki transparansi keuangan tinggi, yang menjadi nilai tambah di tengah pengawasan regulasi yang semakin ketat terhadap pasar prediksi. Kedua, integrasi dengan bursa utama di AS seperti Coinbase meningkatkan likuiditas dan penerimaan USDC. Ketiga, dari segi dukungan teknologi, Circle menyediakan API dan alat pengembang yang lebih lengkap, memudahkan integrasi.

Pengawasan Regulasi dan Risiko Insider Trading

Meskipun pasar prediksi semakin populer, beberapa analis khawatir bahwa mereka rentan terhadap insider trading, dan menyebutkan beberapa contoh trader yang tampaknya memanfaatkan informasi non-publik atau data yang mempengaruhi harga pasar untuk meraup keuntungan. Insiden “potato” di acara Grammy adalah contoh kontroversial; meskipun akhirnya terbukti sebagai strategi pemasaran, insiden ini mengungkap risiko manipulasi pasar prediksi.

Di tingkat negara bagian di AS, muncul pertanyaan apakah kontrak peristiwa termasuk judi, dan beberapa negara bagian seperti Massachusetts, New York, dan lainnya sedang meninjau regulasi perjudian. Tekanan regulasi ini menjadi ancaman bagi industri pasar prediksi secara keseluruhan. Meskipun CFTC di tingkat federal telah mencabut larangan, negara bagian tetap dapat memberlakukan pembatasan berdasarkan hukum perjudian mereka sendiri.

Upgrade ke USDC asli oleh Polymarket juga mungkin didasari pertimbangan regulasi. Menggunakan stablecoin yang diterbitkan oleh entitas yang diawasi, seperti Circle, lebih mudah membuktikan legalitas sumber dana saat menghadapi pengawasan regulasi dibandingkan menggunakan token jembatan atau stablecoin lain. Jika di masa depan pasar prediksi harus mengajukan lisensi keuangan atau menjalani audit, keunggulan USDC asli dalam hal traceability dan kepatuhan akan menjadi nilai tambah penting.

Bagi pengguna Polymarket, upgrade ini bersifat netral ke positif. Dalam jangka pendek, mereka mungkin perlu menyesuaikan diri dengan proses deposit dan penarikan yang baru, tetapi dalam jangka panjang akan menikmati pengalaman transaksi yang lebih aman dan efisien. Untuk trader besar, penghapusan risiko jembatan lintas rantai sangat penting, karena kegagalan jembatan dapat menyebabkan dana terkunci selama berjam-jam bahkan berhari-hari.