Data konsumsi AS mendorong kenaikan tajam Bitcoin, emas, dan saham

Pasar global pulih dengan kuat setelah penjualan besar sebelumnya, mendorong saham, mata uang kripto, dan komoditas ke kondisi oversold yang serius. Bitcoin kembali ke sekitar 71.000 USD, sementara pasar saham AS, emas, dan perak juga mencatat kenaikan signifikan berkat aktivitas pembelian teknikal dan meredanya kekhawatiran makroekonomi jangka pendek.

Yang menarik, pemulihan ini tidak berasal dari perubahan dalam faktor fundamental melainkan lebih merupakan hasil dari fase pengurangan leverage yang kuat.

Titik-titik teknikal yang memicu momentum pemulihan

Pemulihan luas dimulai ketika level-level teknikal penting dipertahankan di banyak aset. Indeks S&P 500 menyentuh garis rata-rata bergerak 100 hari – sebuah level support penting yang dipantau ketat oleh trader sistem dan investor.

Ini memicu aktivitas beli mekanis dari dana investasi untuk menyeimbangkan kembali portofolio risiko setelah beberapa sesi penjualan berturut-turut.

Grafik S&P 500 | Sumber: Google FinanceBitcoin juga mengikuti tren serupa. Setelah turun ke level 60.000 USD dalam waktu singkat, mata uang digital ini pulih dengan kuat saat likuidasi wajib berkurang dan tingkat pendanaan (funding rates) mulai stabil.

Kurangnya tekanan likuidasi baru menciptakan kondisi bagi investor trading spot untuk berpartisipasi di pasar, mendukung momentum pemulihan jangka pendek.

Menyetel ulang posisi untuk mengurangi tekanan jual

Penjualan besar sebelumnya telah membersihkan sebagian besar leverage di pasar keuangan.

Terutama di bidang mata uang kripto, posisi derivatif sangat condong ke arah pembelian, menyebabkan harga turun lebih dalam saat level support ditembus. Namun, pada tanggal 6 Februari, sebagian besar leverage berlebih ini telah dihapus.

Hasilnya, tekanan jual di batas bawah berkurang secara signifikan. Ketika jumlah margin calls dan penjualan wajib berkurang, harga dapat pulih tanpa adanya katalisator kenaikan harga baru.

Perkiraan rasio leverage Bitcoin di semua bursa | Sumber: CryptoQuantGrafik pasar menunjukkan leverage meningkat secara konsisten sepanjang Januari sebelum turun tajam saat harga menembus level support awal Februari. Setelah fase koreksi ini, tekanan jual wajib berkurang, memungkinkan harga pulih bahkan tanpa faktor pendorong pertumbuhan yang jelas.

Sinyal makro membantu meredakan ketegangan jangka pendek

Sinyal dari ekonomi makro AS juga berkontribusi menstabilkan sentimen pasar. Laporan kepercayaan konsumen yang dirilis pada 6 Februari melampaui ekspektasi, mencapai level tertinggi dalam enam bulan terakhir.

Meskipun tidak menunjukkan pertumbuhan yang kuat, data ini mengurangi kekhawatiran jangka pendek tentang risiko resesi ekonomi secara mendadak.

Pasar obligasi merespons positif dengan menilai kemungkinan lebih tinggi bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga dalam waktu dekat. Hal ini menyebabkan hasil obligasi jangka pendek turun sebelum kembali stabil, sehingga sedikit melonggarkan kondisi keuangan dan mendukung aset berisiko.

Emas dan perak juga pulih dengan kuat, menegaskan bahwa penurunan pada sesi sebelumnya terutama disebabkan oleh tekanan likuiditas, bukan penolakan terhadap peran safe haven dari aset ini. Dolar AS melemah dan aktivitas pembelian barang murah juga turut mendorong kenaikan logam mulia.

Grafik harga emas dalam minggu terakhir | Sumber: TradingView## Pemulihan teknikal, belum merupakan pembalikan tren

Pemulihan pada 6 Februari mencerminkan kenaikan teknikal yang didorong oleh kondisi oversold, penyetelan posisi, dan berkurangnya tekanan makro dalam jangka pendek. Namun, belum ada cukup bukti untuk memastikan ini adalah pembalikan tren yang berkelanjutan.

Pasar keuangan masih sangat dipengaruhi oleh kondisi likuiditas, ekspektasi suku bunga, dan aliran modal global. Volatilitas kemungkinan akan berlanjut dalam konteks investor yang menilai ulang risiko di tengah lingkungan keuangan yang semakin ketat.

Ông Giáo