Meskipun larangan total, negara ini melonjak ke posisi ke-13 dalam adopsi cryptocurrency global — dan pemerintah baru mungkin tidak akan bisa mengalihkan pandangannya terlalu lama.
Saat Bangladesh Memilih, Dunia Bawah Crypto Menuntut Pengakuan
Posting tamu berikut ditulis oleh Nabil Sorkar, Anggota Komunitas Verse.
DHAKA, Bangladesh — Pada pagi hari Rabu yang panas di Mirpur, sebuah distrik kelas pekerja di utara ibu kota ini, Rafiq Ahmed memberikan suaranya untuk pertama kalinya. Dia berusia 22 tahun, seorang desainer grafis lepas, dan salah satu dari sekitar 127 juta warga Bangladesh yang memilih parlemen baru hari ini dalam pemilihan paling penting yang pernah dilihat negara ini dalam satu generasi.
Dia juga, menurut definisi pemerintah, seorang kriminal.
Ahmed — yang meminta agar nama aslinya tidak digunakan — menyimpan sekitar $1.400 di dompet digital di Binance, bursa cryptocurrency terbesar di dunia. Dia mendapatkan penghasilan dalam USDT, stablecoin yang dipatok dolar, dari klien di Dubai dan Singapura, mengonversinya ke taka Bangladesh melalui jaringan peer-to-peer yang terhubung ke dompet mobile bKash-nya, dan menggunakannya untuk membayar sewa. Seluruh proses ini memakan waktu sekitar sembilan menit. Menurut Bangladesh Bank, hal ini juga dapat dihukum penjara hingga tujuh tahun.
“Semua orang yang saya kenal melakukan ini,” katanya, berdiri di luar tempat pemungutan suara di sebuah sekolah dasar pemerintah. “Pemerintah bilang ini ilegal. Tapi tidak ada yang memberi tahu kami apa alternatif yang legal.”
Dia tidak sendiri. Tidak sama sekali.
Larangan yang Tidak Efektif
Meskipun salah satu larangan cryptocurrency paling ketat di Asia, Bangladesh muncul sebagai salah satu pasar crypto dengan pertumbuhan tercepat di dunia — fakta yang mengejutkan regulator, memberdayakan industri teknologi negara, dan menciptakan dilema yang harus dihadapi oleh siapa pun yang memenangkan pemilihan hari ini.
Menurut Chainalysis, perusahaan analitik blockchain yang indeks tahunan dianggap sebagai tolok ukur industri, Bangladesh melonjak dari posisi ke-35 ke ke-13 dalam adopsi cryptocurrency global dalam satu tahun. Diperkirakan 3,1 juta warga Bangladesh kini memegang dompet crypto, sekitar satu dari setiap 50 orang di negara itu. Tingkat pertumbuhan melebihi 40 persen setiap tahun, dan sebagian besar aktivitas — diperkirakan lebih dari 90 persen — tidak terkait spekulasi, tetapi sesuatu yang jauh lebih praktis: mengirim uang ke rumah.
Bangladesh menerima remitansi sebesar $30 miliar pada tahun fiskal yang berakhir Juni 2025, meningkat 25,5 persen dari tahun sebelumnya, menurut data bank sentral. Uang tersebut terutama berasal dari negara-negara Teluk — Arab Saudi, Uni Emirat Arab, Qatar — di mana jutaan pekerja Bangladesh bekerja di konstruksi, layanan domestik, dan perhotelan. Tetapi mengirim uang tersebut ke rumah melalui saluran konvensional sangat mahal. Bank Dunia memperkirakan biayanya sekitar $9,40 untuk setiap $100 yang dikirim, tertinggi di Asia Selatan, termasuk sekitar $3 biaya dan $6,30 hilang karena nilai tukar yang tidak menguntungkan.
Melalui stablecoin, transfer yang sama biaya sekitar $1,50 dan tiba dalam hitungan menit daripada berhari-hari.
“Ketika Anda memahami matematika remitansi, Anda mengerti mengapa larangan ini gagal,” kata seorang analis senior di sebuah konsultan fintech yang berbasis di Dhaka dan tidak berwenang berbicara secara publik. “Anda meminta orang secara sukarela membayar enam kali lebih banyak. Tentu mereka mencari cara lain.”
Pemilihan yang Dibuat Setelah 18 Tahun
Pemilihan hari ini adalah pemilihan yang benar-benar kompetitif pertama sejak 2008. Setiap pemilihan di tahun-tahun berikutnya baik diboikot oleh oposisi maupun dianggap curang secara luas. Jalannya sangat dramatis dan penuh kekerasan: pada Agustus 2024, sebuah pemberontakan yang dipimpin mahasiswa — yang didorong oleh kemarahan terhadap kuota pekerjaan pemerintah yang diskriminatif — menggulingkan Perdana Menteri Sheikh Hasina, yang melarikan diri ke India, di mana dia tetap berada. Seorang pemenang Nobel, Muhammad Yunus, diangkat untuk memimpin pemerintahan sementara. Partai Liga Awami, yang dipimpin Hasina dan telah berkuasa selama 15 tahun berturut-turut, dilarang ikut serta.
Pertarungan ini menyempit menjadi dua blok utama. Partai Nasionalis Bangladesh, dipimpin oleh Tarique Rahman — anak dari mantan Perdana Menteri Khaleda Zia, yang berkampanye dari pengasingan yang tertutup vonis dan baru-baru ini berakhir — memimpin koalisi 10 partai dan secara luas dianggap sebagai calon terdepan. Melawannya adalah aliansi 11 partai yang dipimpin oleh Jamaat-e-Islami, partai Islam terbesar di Bangladesh, dalam koalisi yang tidak terduga dengan Partai Warga Negara, sebuah formasi politik baru yang lahir langsung dari pemberontakan mahasiswa dan dipimpin oleh Nahid Islam, salah satu tokoh terkemuka mereka. Islam berusia 26 tahun.
Kedua blok tidak menyebutkan satu kata pun tentang cryptocurrency dalam manifesto mereka.
Namun, hasil pemilihan ini mungkin lebih berpengaruh terhadap masa depan aset digital di Bangladesh daripada setiap surat edaran bank sentral yang dikeluarkan dalam dekade terakhir — karena siapa yang memilih, apa yang mereka inginkan, dan apa yang dibutuhkan ekonomi negara saat ini.
Generasi yang Menggulingkan Pemerintah
Fakta demografis paling mencolok tentang pemilih hari ini adalah usianya yang muda. Menurut Komisi Pemilihan Bangladesh, 55,65 juta pemilih terdaftar — 44 persen dari total — berusia di bawah 37 tahun. Survei oleh Pusat Kepemimpinan Pemuda Bangladesh menemukan bahwa 97 persen pemilih berusia 18 hingga 35 tahun berniat memberikan suara, tingkat keterlibatan yang secara langsung dikaitkan analis dengan efek politisasi dari pemberontakan 2024.
Ini adalah generasi yang menggulingkan pemerintah dengan ponsel pintar dan saluran Telegram. Ini juga generasi yang mengadopsi cryptocurrency.
Overlap ini tidak kebetulan. Pengguna crypto di Bangladesh sebagian besar muda dan urban — mahasiswa universitas, pekerja lepas, pekerja digital di Dhaka, Chittagong, dan Sylhet yang mendapatkan penghasilan dalam dolar melalui platform seperti Fiverr dan Upwork dan tidak memiliki cara yang nyaman untuk mengonversi penghasilan tersebut ke mata uang lokal melalui sistem perbankan. Bagi mereka, pasar peer-to-peer Binance, diakses melalui VPN, bukan pernyataan ideologi. Itu adalah infrastruktur.
“Anak muda ini bukan penggemar crypto,” kata Syed Almas Kabir, mantan presiden Asosiasi Perangkat Lunak dan Layanan Informasi Bangladesh, yang dikenal sebagai BASIS, kelompok perdagangan teknologi paling berpengaruh di negara ini. “Mereka adalah pekerja yang perlu dibayar. Cryptocurrency adalah masa depan. Kita tidak bisa menyangkalnya.”
Regulasi yang Tidak Ada
Arsitektur hukum larangan crypto di Bangladesh, menurut pengakuan pejabat pemerintah sendiri, adalah sesuatu yang berantakan.
Tidak ada undang-undang khusus yang melarang kepemilikan atau perdagangan cryptocurrency. Sebaliknya, Bangladesh Bank — bank sentral — mengandalkan serangkaian circular yang meningkat, yang paling penting adalah Circular Departemen Kebijakan Valuta Asing No. 24, yang dikeluarkan pada September 2022, yang mengarahkan semua bank, lembaga keuangan non-bank, dan penyedia layanan keuangan mobile untuk memblokir transaksi terkait “aset virtual.” Pelanggaran, kata circular tersebut, dapat dihukum berdasarkan Undang-Undang Pengaturan Valuta Asing tahun 1947 — sebuah undang-undang yang dibuat selama pembagian India oleh Inggris, empat tahun sebelum Bangladesh ada sebagai negara.
Kontradiksi ini muncul secara publik pada 2021, dalam sebuah pertukaran yang menjadi semacam komedi gelap di kalangan fintech Dhaka. Departemen Investigasi Kriminal Polisi Bangladesh menulis ke bank sentral menanyakan, secara langsung, apakah cryptocurrency legal. Seorang asisten direktur di Departemen Kebijakan Valuta Asing membalas: kepemilikan cryptocurrency, katanya, “tidak tampak sebagai kejahatan.” Juru bicara resmi bank sentral kemudian secara terbuka membantahnya, menegaskan posisi bank “tidak berubah sama sekali.” C.I.D. kemudian menyatakan crypto ilegal.
Area abu-abu hukum ini tetap ada. Lebih dari 200 kasus terkait crypto diajukan pada 2025, tetapi penegakan hukum lebih difokuskan pada operator skala besar — peternakan penambangan, dealer OTC volume tinggi — daripada jutaan individu yang menggunakan platform peer-to-peer untuk transaksi sehari-hari. Hasilnya adalah larangan yang cukup agresif untuk mencegah bisnis yang sah beroperasi, tetapi cukup longgar sehingga pasar bawah tanah dapat berkembang.
Cerita Berbeda di Sebelah Perbatasan
Yang membuat posisi Bangladesh semakin sulit dipertahankan bukan hanya apa yang terjadi di dalam perbatasannya, tetapi juga apa yang terjadi di sebelahnya.
Pada 2025, Pakistan — yang lama dianggap sebagai pembanding ekonomi dan demografis terdekat Bangladesh di Asia Selatan — mengalami salah satu pergeseran regulasi crypto tercepat di dunia. Pemerintah mendirikan Otoritas Regulasi Aset Virtual Pakistan, atau PVARA, dan pada Desember telah memberikan sertifikat tidak keberatan kepada Binance dan HTX, dua dari bursa terbesar di dunia. Sebuah Dewan Crypto Pakistan dibentuk untuk mengoordinasikan kebijakan. Negara ini kini menempati posisi ketiga secara global dalam adopsi crypto, menurut Chainalysis.
India, raksasa regional, mengambil pendekatan berbeda — memberlakukan pajak tetap 30 persen atas keuntungan crypto pada 2022, ditambah pajak 1 persen yang dipotong langsung dari setiap transaksi — tetapi secara penting, tetap menjadikan pasar legal. Kebijakan pajak ini mendorong aktivitas ke bawah tanah dan ke luar negeri, tetapi juga menghasilkan pendapatan pemerintah yang signifikan dan menjaga opsi untuk penyempurnaan regulasi di masa depan.
Bangladesh, sebaliknya, memilih larangan total. Kini menjadi ekonomi utama paling ketat di Asia Selatan terhadap aset digital, posisi yang dibagikan, di antara negara-negara penting, terutama dengan China.
“Semakin banyak kesadaran di Dhaka bahwa tetangganya sudah bergerak maju,” kata seorang peneliti kebijakan di sebuah lembaga pemikir di Dhaka yang mempelajari regulasi keuangan. “Ketika Binance berlisensi di Islamabad dan dilarang di Dhaka, itu posisi yang sulit dipertahankan secara permanen.”
Pertanyaan Rp260 Juta
Alasan ekonomi untuk mempertimbangkan kembali larangan ini didasarkan pada satu angka yang sangat besar: $30 miliar.
Itu adalah volume remitansi formal yang masuk ke Bangladesh dalam tahun fiskal terakhir. Angka sebenarnya, termasuk saluran informal seperti jaringan hundi dan hawala yang secara historis mengalihkan miliaran dari sistem perbankan, tentu lebih tinggi. Pemerintah telah melakukan kampanye berkelanjutan untuk membawa remitansi ke saluran formal — dan berhasil, dengan arus masuk formal meningkat lebih dari 25 persen dalam satu tahun.
Namun, kampanye ini bertabrakan dengan kenyataan keras: saluran formal mahal. Seorang pekerja konstruksi Bangladesh di Riyadh yang mengirim $200 ke rumah setiap bulan kehilangan sekitar $19 karena biaya dan margin nilai tukar. Dalam setahun, itu $228 — hampir satu bulan tabungan — yang dikirim bukan ke keluarganya di Sylhet tetapi ke perantara yang berada di antaranya.
Transfer stablecoin menghilangkan sebagian besar biaya tersebut. Data industri menunjukkan bahwa transaksi setara melalui jaringan stablecoin peer-to-peer biaya sekitar $3, dengan penyelesaian dalam hitungan menit. Jika bahkan sepertiga dari volume remitansi Bangladesh beralih ke jalur stablecoin, total penghematan bagi pekerja dan keluarga mereka akan melebihi $260 juta setiap tahun, berdasarkan perhitungan data biaya Bank Dunia.
Angka tersebut — $260 juta yang dikembalikan ke beberapa rumah tangga termiskin di Asia Selatan — menurut para pendukung, adalah inti moral dan ekonomi dari argumen untuk legalisasi.
Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya
Tidak ada yang di lembaga kebijakan Dhaka yang mengharapkan pemerintahan berikutnya, apa pun koalisi yang terbentuk, akan melegalkan cryptocurrency dalam tahun pertamanya. Prioritas terlalu mendesak dan terlalu banyak: program IMF yang harus tetap berjalan, sektor perbankan yang terluka oleh bertahun-tahun pinjaman yang diarahkan secara politik, proses naik dari status negara paling kurang berkembang di November, dan pekerjaan dasar untuk mengembalikan kredibilitas institusional setelah bertahun-tahun keruntuhan otokratis.
Namun, beberapa kekuatan sedang bersatu yang bisa menghasilkan perubahan dalam dua hingga tiga tahun ke depan.
BNP, yang kemungkinan besar akan menang, telah berjanji membawa PayPal ke Bangladesh dan menciptakan 10 juta pekerjaan baru, banyak di ekonomi digital. Manifesto partai berbicara tentang “sistem keuangan modern dan terbuka.” Langkah dari lisensi PayPal ke lisensi bursa crypto, secara regulasi, tidak besar.
Program IMF sebesar $4,7 miliar mendorong Bangladesh menuju nilai tukar pasar dan liberalisasi keuangan yang lebih luas. Sebuah sistem nilai tukar mengambang secara perlahan diadopsi pada Juni 2025 sebagai kompromi, tetapi arah perjalanannya menuju keterbukaan. Setiap langkah ke arah itu membuat larangan crypto secara menyeluruh semakin sulit dibenarkan berdasarkan kontrol modal.
Dan ada juga argumen pendapatan. Pajak crypto 30 persen di India berlaku untuk pasar yang berjumlah lebih dari 90 juta pengguna. Pengguna Bangladesh sebanyak 3,1 juta mewakili populasi yang sama sekali tidak dikenai pajak. Sebuah pajak keuntungan modal sebesar 15 persen yang moderat dari aktivitas crypto yang diperkirakan bisa menghasilkan $150 juta hingga $250 juta per tahun bagi pemerintah yang sangat membutuhkan pendapatan — sebuah poin yang tidak luput dari perhatian pejabat di Dewan Pendapatan Nasional, menurut orang yang akrab dengan diskusi internal.
Mungkin langkah pertama yang paling memungkinkan, kata para analis, adalah sebuah celah sempit: jalur stablecoin yang diatur untuk remitansi, mungkin melalui kemitraan antara penyedia layanan keuangan mobile seperti bKash dan penerbit stablecoin internasional, beroperasi di bawah lisensi bank sentral terbatas. Ini bukan legalisasi penuh. Tapi ini akan menjadi celah di tembok — dan di pasar seperti ini, celah biasanya akan melebar.
Pertanyaan Syariah
Ada satu variabel lagi yang unik bagi Bangladesh, dan itu bukan dari segi ekonomi.
Bangladesh sekitar 90 persen Muslim, dan Jamaat-e-Islami — partai dengan akar kuat dalam hukum Islam — adalah kekuatan signifikan dalam pemilihan hari ini. Pertanyaan apakah cryptocurrency diperbolehkan menurut hukum Islam masih aktif diperdebatkan di kalangan ulama di seluruh dunia. Mufti Agung Mesir telah memutuskan bahwa itu tidak diperbolehkan. Badan ulama tertinggi Indonesia telah memutuskan bahwa itu diperbolehkan dengan syarat tertentu. Negara-negara Teluk, tempat sebagian besar pekerja Bangladesh tinggal, membangun seluruh kerangka regulasi di sekitarnya.
Di Bangladesh, pertanyaan ini belum secara resmi diajukan. Summit Kebijakan Jamaat 2026 yang memanggil ekonomi berbasis pengetahuan tidak menyebutkan cryptocurrency. Tapi beberapa analis mencatat bahwa stablecoin — yang dipatok ke aset nyata, rendah volatilitas, dan dirancang untuk utilitas transaksi daripada spekulasi — mungkin lebih mudah diterima dalam kerangka keuangan Islam daripada token yang volatil seperti Bitcoin.
“Jika Anda dapat membingkai stablecoin sebagai alat untuk membantu pekerja mengirim uang ke keluarga mereka dengan biaya lebih rendah, argumen syariah menjadi jauh lebih mudah dibuat,” kata seorang peneliti teknologi keuangan yang berbasis di Dhaka. “Itu bukan spekulasi. Itu maslaha” — istilah dalam hukum Islam yang berarti kepentingan umum atau kesejahteraan.
Di Bayang-Bayang, Sebuah Pasar Menunggu
Di Mirpur, antrean di tempat pemungutan suara membentang sepanjang blok pada pertengahan pagi. Pemilihan ini tidak akan langsung mengubah hidup Rafiq Ahmed. Dia akan terus mendapatkan penghasilan dalam USDT, mengonversinya melalui jaringan peer-to-peer Binance, dan menyetorkannya ke dompet bKash-nya. Dia akan terus melakukannya, secara teknis, melanggar hukum.
Tapi sesuatu telah bergeser, katanya. Pemerintah lama telah hilang. Para mahasiswa telah menang. Dunia sedang menyaksikan. Dan untuk pertama kalinya, dia merasa bahwa sistem mungkin akhirnya mengejar realitas yang telah dia jalani selama bertahun-tahun.
“Saya memilih untuk masa depan,” katanya. “Saya berharap masa depan memilih kita.”
Laporan untuk cerita ini disumbangkan oleh Anggota Komunitas Verse di Dhaka. Bergabunglah dengan komunitas di t.me/GetVerse.
FAQ 🇧🇩
- Apakah cryptocurrency legal di Bangladesh? Tidak — Bangladesh Bank melarang transaksi crypto berdasarkan aturan valuta asing, dengan hukuman yang bisa termasuk hukuman penjara.
- Mengapa jutaan warga Bangladesh masih menggunakan crypto? Banyak yang menggunakan stablecoin untuk remitansi yang lebih murah dan cepat serta pembayaran freelance dibandingkan saluran perbankan tradisional.
- Seberapa besar adopsi crypto di Bangladesh? Bangladesh menempati posisi ke-13 secara global dalam adopsi cryptocurrency, dengan perkiraan 3,1 juta pengguna.
- Bisakah pemerintah baru melegalkan crypto? Meskipun tidak ada partai yang menjanjikan reformasi, peningkatan tabungan remitansi dan pergeseran regulasi regional mungkin mendorong pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan kembali larangan tersebut.
