Tingkat pendanaan untuk kontrak berjangka perpetual Bitcoin di bursa derivatif utama telah turun masing-masing menjadi -0,005%, -0,007%, dan -0,011%, mencerminkan dominasi posisi short di pasar derivatif. Analis menunjukkan bahwa rasio posisi short yang ekstrem saat ini secara historis sering mendahului pembalikan tajam, tetapi apakah kondisi makroekonomi mendukungnya tetap menjadi variabel utama.
Mekanisme tingkat pendanaan dan makna pasar saat ini
Dalam kontrak berjangka perpetual, tingkat pendanaan adalah biaya yang secara berkala dipertukarkan antara posisi long dan short untuk menjaga agar harga kontrak tetap berkaitan dengan pasar spot. Ketika tingkat pendanaan bernilai negatif, berarti bahwa posisi short harus membayar biaya kepada posisi long, biasanya mencerminkan sentimen pasar secara umum yang sangat bearish.
Analis Amr Taha mengutip data peta likuidasi Bitcoin dalam pembaruan pasar pada 27 Februari: Saat ini terdapat banyak posisi leverage di atas harga pasar, dengan banyak posisi short terkonsentrasi di sekitar $92.000. Dia menunjukkan bahwa jika Bitcoin menembus ke atas, posisi short ini akan menghadapi tekanan likuidasi paksa, menciptakan efek short squeeze dan memperbesar fluktuasi harga.
“Tetapi jika kondisi makroekonomi membaik, kemungkinan harga akan kembali naik dalam jangka pendek dan menengah akan lebih tinggi,” kata Taha. Namun, dia juga menekankan bahwa indikator tingkat pendanaan saja tidak cukup untuk memprediksi tren pasar secara mandiri, karena banyak posisi short besar dan dana negatif di masa lalu sering mengindikasikan pembalikan tajam, tetapi harus dikombinasikan dengan indikator lain untuk analisis yang lebih komprehensif.
Kembalinya trader ritel dan aliran paus: dua sinyal pasar yang berlawanan
Kontributor CryptoQuant, Nino, mencatat bahwa frekuensi perdagangan investor ritel secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata satu tahun, menunjukkan bahwa dana pribadi mulai kembali ke pasar setelah berminggu-minggu berhati-hati, yang dipandang sebagai sinyal potensi membaiknya sentimen pasar.
Namun, pergerakan paus menunjukkan sinyal yang berbeda. Taha melacak sekitar 1.700 Bitcoin yang mengalir ke Binance dari grup dompet “Octopus” (yang mewakili investor jangka menengah). Sebagai perbandingan, grup yang sama pernah menerima 5.000 Bitcoin pada 2 Februari 2025, sebelum harga Bitcoin mulai turun dari di atas $77.500. Skala arus masuk kali ini jauh lebih kecil, dan Taha menilai: “Intensitasnya lebih rendah, dan tekanan jual potensial mungkin tidak sebesar sebelumnya.”
Bitcoin menguji level $70.000 pada 26 Februari tetapi gagal bertahan, dan saat ini diperdagangkan sekitar $68.000, turun 0,4% dalam 24 jam, dan telah sideways selama tujuh hari. Analis dari Glassnode mencatat bahwa meskipun pasar menunjukkan stabilitas sementara, Bitcoin belum menunjukkan sinyal pemulihan dasar yang nyata.
Ringkasan data penting pasar Bitcoin saat ini
(Sumber: CryptoQuant)
Tingkat pendanaan: Negatif di semua bursa utama, berkisar antara -0,005% hingga -0,011%
Pergerakan 7 hari: Sideways, diperdagangkan di sekitar $68.000 (penurunan 0,4% dalam 24 jam)
Performa 30 hari: Turun sekitar 24%
Dari puncak sejarah (Oktober 2025): Turun sekitar 46%
Sekitar $92.000: Peta likuidasi menunjukkan posisi short yang padat, dan jika harga menembus ke atas, berpotensi memicu short squeeze
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa arti tingkat pendanaan Bitcoin yang negatif, dan apa maknanya bagi investor umum?
Tingkat pendanaan yang negatif menunjukkan bahwa proporsi posisi short di pasar derivatif tinggi, sehingga short harus membayar biaya kepada long untuk mempertahankan posisi mereka. Bagi investor umum, indikator ini mencerminkan sentimen pasar derivatif yang cenderung bearish secara keseluruhan, tetapi tidak secara langsung menentukan arah pasar spot. Biasanya, indikator ini perlu dikombinasikan dengan peta likuidasi, volume kontrak terbuka, dan data on-chain lain untuk analisis yang lebih lengkap.
Apa itu “short squeeze”, dan bagaimana tingkat pendanaan negatif meningkatkan peluang terjadinya?
Short squeeze terjadi ketika banyak posisi short terkonsentrasi, dan jika harga naik, para short dipaksa menutup posisi mereka dengan membeli kembali, yang selanjutnya mendorong harga naik lebih jauh dan menciptakan reaksi berantai. Tingkat pendanaan yang sangat negatif menunjukkan dominasi posisi short, dan peta likuidasi menunjukkan banyak posisi short di dekat $92.000. Jika ada katalis kenaikan harga, likuidasi besar-besaran bisa mempercepat dan memperbesar kenaikan harga.
Bitcoin turun 46% dari puncak tertinggi, apakah ini menandakan bahwa dasar pasar sudah terbentuk?
Penurunan saja tidak cukup untuk memastikan bahwa pasar telah mencapai bottom. Konfirmasi bottom biasanya memerlukan verifikasi dari berbagai indikator teknikal dan on-chain secara bersamaan. Analis Glassnode menyebutkan bahwa meskipun pasar menunjukkan stabilitas sementara, belum ada sinyal pemulihan dasar yang nyata. Investor disarankan untuk melakukan analisis multi-dimensi, termasuk tingkat pendanaan, arus dana ETF, aktivitas ritel, dan indikator on-chain lainnya, daripada bergantung pada satu indikator saja.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
ETH naik 0,99% dalam jangka pendek: lonjakan struktural didorong oleh masuknya paus besar dan transfer dana eksternal
Pada periode 2026-03-06 01:30 hingga 01:45 (UTC), ETH mencapai tingkat pengembalian +0,99% dalam 15 menit, dengan kisaran harga antara 2065,42 hingga 2088,57 USDT, dan volatilitas mencapai 1,12%. Fluktuasi selama jendela ini secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata harian, meningkatkan perhatian pasar jangka pendek, dengan likuiditas yang relatif rendah, dan beberapa transaksi besar mendorong peningkatan volume perdagangan.
Pendorong utama dari pergerakan ini adalah aliran dana besar dari paus ke bursa terdesentralisasi dan transfer besar-besaran, dengan pemantauan on-chain menunjukkan beberapa aliran dana ETH besar ke protokol DeFi dan platform perdagangan, secara efektif mendorong
GateNews12menit yang lalu
Bitcoin turun ke $70,600, Ethereum bertahan di 2,055, analis: skor pasar bullish hanya 10, jangan terlalu percaya pada rebound ini
Bitcoin baru-baru ini terus mengalami penurunan, saat ini diperdagangkan di $70,923, dan CryptoQuant memperingatkan bahwa rebound saat ini hanyalah kenaikan jangka pendek dalam pasar bearish, dengan skor pasar bullish hanya 10 poin. Pasar saham AS semuanya turun, pasar kripto juga mengalami tekanan, dan arah ke depan tergantung pada apakah permintaan spot akan kembali positif. Ada berbagai skenario di pasar, termasuk kemungkinan konsolidasi horizontal atau penurunan ke wilayah dukungan $56,000-$60,000. Ethereum menunjukkan kekuatan relatif dalam tren ini, tetapi jika Bitcoin terus menurun, dukungannya masih perlu diamati.
動區BlockTempo44menit yang lalu
Bitcoin Mengambil Kembali $70K Saat Aliran ETF Stabil dan Tekanan Jual Mereda
Glassnode melaporkan bahwa aliran ETF Bitcoin sedang stabil setelah keluar, bertepatan dengan rebound harga di atas $70.000. Masuknya dana yang sehat ke ETF menunjukkan optimisme hati-hati di kalangan institusi, tetapi risiko makro tetap ada, sehingga perlu terus memantau tren pasar.
BlockChainReporter55menit yang lalu
Culper Research mengumumkan short ETH dan sekuritas terkait, menyatakan bahwa model ekonomi token setelah upgrade Fusaka mengalami kerusakan
Lembaga short selling Culper Research mengumumkan posisi short terhadap Ethereum dan sekuritas terkait, dengan anggapan bahwa peningkatan Fusaka pada tahun 2025 akan merugikan model ekonomi token ETH. Setelah peningkatan, biaya Gas turun lebih dari yang diperkirakan, sementara data on-chain menunjukkan bahwa pertumbuhan alamat aktif dan volume transaksi berasal dari transaksi bernilai rendah. Culper percaya bahwa Vitalik menyadari hal ini dan akan terus menjual ETH, diperkirakan harga ETH akan semakin turun.
GateNews56menit yang lalu
Mengapa Bitcoin turun hari ini? Amerika Serikat mengumumkan perang darat Iran, Trump meminta untuk memimpin pemilihan pemimpin tertinggi berikutnya
Harga Bitcoin berfluktuasi karena meningkatnya ketegangan geopolitik, pada 6 Maret turun dari $72.000 menjadi $70.000. Pernyataan keras Trump tentang situasi Iran, penolakan Iran terhadap gencatan senjata, dan pengumuman peningkatan serangan oleh militer AS meningkatkan sentimen safe haven. Sentimen pasar beragam, sebagian memperkirakan Bitcoin akan mencapai $80.000, tetapi masih ada analis yang skeptis terhadap rebound tersebut. $72.000 adalah level kunci secara teknis, kegagalan menembusnya dapat menyebabkan penurunan ke $64.000.
MarketWhisper1jam yang lalu
Indeks ketakutan dan keserakahan hari ini turun ke 18, pasar berada dalam "keadaan ketakutan yang ekstrem"
Berita Foresight News, menurut data dari Alternative.me, indeks ketakutan dan keserakahan kripto hari ini turun ke 18 (kemarin indeks tersebut adalah 22 "Ketakutan Ekstrem"), menunjukkan bahwa pasar berada dalam "keadaan ketakutan ekstrem".
GateNews1jam yang lalu
