Seperti yang diketahui, Michael Salyor, bos dari MicroStrategy, adalah seorang penggemar Bitcoin yang fanatik, dan dia terus melakukan Penimbunan Koin tanpa henti, terlepas dari pasar yang sedang naik atau turun. Dengan kemenangan Trump, harga BTC hampir mencapai level $100,000, dan harga saham MicroStrategy yang memiliki 386,000 BTC terus naik, dengan kenaikan sekitar 500% sejak tahun ini, melampaui kenaikan BTC sebesar 121%.
Bagaimana strategi MicroStrategy bekerja? Apakah MicroStrategy masih bisa naik? Apakah ini versi leverage dari Bitcoin atau Luna kali ini? Mari kita lihat bersama dengan WOO X Research!
Dengan strategi apa MicroStrategy membeli BTC?
Saat ini, kesan orang pada MicroStrategy sebagian besar terfokus pada pembelian BTC, padahal MicroStrategy sebenarnya adalah perusahaan teknologi yang didirikan pada tahun 1989. Bisnis utamanya adalah menyediakan solusi analisis data untuk membantu perusahaan menganalisis data dan membuat keputusan.
Pada bulan Agustus 2020, CEO Michael Saylor melihat nilai BTC, dan menganggapnya sebagai aset digital yang langka dan berpotensi bernilai jangka panjang, mampu melawan inflasi dan mempertahankan nilainya, dan mengubah cadangan perusahaan sebesar 250 juta dolar AS menjadi BTC, ini juga merupakan awal dari Penimbunan Koin yang gila oleh MicroStrategy.
Pada November 2024, MicroStrategy memiliki sekitar 386.700 BTC, atau 1,8% dari total pasokan BTC global.
Bagaimana mereka melakukannya?
Pembelian utang Wee Strategy untuk membeli Bitcoin:
Perusahaan mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi (misalnya obligasi konversi) dan kemudian menggunakan dana tersebut untuk membeli BTC.
Ini adalah titik awal strategi, menggunakan leverage untuk meningkatkan Holding Bitcoin.
Harga BTC pump, strategi kecil Kapitalisasi Pasar naik:
Dengan kenaikan harga BTC, nilai aset MicroStrategy (BTC yang dipegang dalam jumlah besar) juga naik, mendorong kapitalisasi pasar saham perusahaan naik.
Kapitalisasi pasar Naik，meningkatkan bobot saham dalam indeks:
Kapitalisasi pasar membuat saham taktis memperoleh bobot yang lebih besar dalam indeks keuangan (seperti S&P 500, NASDAQ, dst).
Lebih banyak dana indeks perlu mengalokasikan saham mikrostrategi untuk mendorong harga saham lebih lanjut.
MicroStrategy penerbitan saham membeli BTC:
Setelah Kapitalisasi PasarNaik, MicroStrategy menggunakan permintaan pasar terhadap sahamnya, menerbitkan saham baru dengan premi, menjualnya, dan membeli BTC.
Harga BTC pump, mendorong lebih lanjut kapitalisasi pasar:
Bitcoin yang baru dibeli meningkat nilainya seiring dengan kenaikan harga, meningkatkan nilai aset perusahaan dan kapitalisasi pasar.
Kapitalisasi pasar naik meningkatkan daya tarik saham di pasar.
Penerbitan ulang saham MicroStrategy, siklus berulang:
MicroStrategy menggunakan kapitalisasi pasar saham Naik, berulang kali menerbitkan saham dan membeli BTC, menciptakan efek ‘roda terbang’.
Fokus utama MicroStrategy adalah memulai siklus flywheel positif, membuat BTC dan Kapitalisasi Pasar MicroStrategy menjadi mesin pump yang abadi, dan menggali rincian lebih lanjut untuk mengetahui keunggulan model ini.
Saat ini, terdapat lima obligasi konversi Weibo yang tersedia di pasar, dengan nilai pokok sebesar 42,5 miliar dolar AS dan jatuh tempo antara tahun 2027 hingga 2032. Obligasi ini merupakan obligasi jangka menengah hingga panjang, sebagian besar merupakan obligasi nol kupon, yang berarti bahwa pokoknya tidak perlu dikembalikan sebelum jatuh tempo, ini juga menurunkan risiko wanprestasi Weibo.
Dalam hal penerbitan saham, sejak peluncuran strategi Bitcoin, MicroStrategy telah mengumumkan penerbitan saham sebanyak lima kali, mengumpulkan dana hingga 44 miliar dolar.
Sumber: Bloomberg
Apakah MicroStrategy akan dilikuidasi ketika harga mata uang turun?
Pada 21 November, institusi shorting terkenal, Citron, menyatakan: ‘Meskipun Citron masih bullish terhadap BTC, kami telah menggunakan posisi Short MSTR untuk mengurangi risiko. Sangat menghormati Saylor, tetapi dia juga harus menyadari bahwa MSTR sudah terlalu panas’.
Apakah kekhawatiran jeruk yang begitu wangi itu beralasan?
Polanya desain Lumbung Aset tak bisa tidak membuat orang teringat akan Luna/UST, di mana dua aset ditekankan untuk membuat harga melonjak tajam. Tak bisa tidak membuat orang khawatir, jika salah satu aset mengalami penurunan harga, apakah akan memicu efek domino likuidasi?
Namun pola jebakan ini dari MicroStrategy sangat berbeda dengan Luna:
Rasio utang rendah: Saat ini Kapitalisasi Pasar MicroStrategy sekitar 75 miliar dolar AS, dengan obligasi sebesar 4,25 miliar, rasio utang keseluruhan dalam struktur keuangan perusahaan rendah, dan jatuh tempo antara 2027 dan 2032.
Tidak ada keinginan untuk menjual BTC: KOL terkenal @TheFlowHorse baru-baru ini mengatakan bahwa jika Michael Saylor menjual BTC, itu akan menjadi perdagangan terbaik sepanjang masa. Namun, Michael Saylor menjawab bahwa dia tidak akan menjual BTC.
Janji semacam ini juga memastikan bahwa strategi ‘saham premium penerbitan’ MicroStrategy dapat terus berlanjut.
Premi kembali ke level tahun 2021: Dari gambar di bawah, dapat dilihat bahwa MicroStrategy tetap dalam keadaan premi bahkan selama periode Bear Market 2022, dan tidak turun di bawah.
Saat ini garis hijau naik dengan cepat, menunjukkan bahwa pasar sedang membangun kembali kepercayaannya terhadap strategi BTC mikro, kembali ke level saat pasar bullish pada tahun 2021.
Sumber: CryptoQuant
Jika BTCbig dump, kemungkinan terjadinya penjualan paksa dari MicroStrategy yang menyebabkan kemungkinan terjadinya kerusuhan saham dan koin sangat rendah, tingkat leverage tidak seaneh yang dibayangkan.
Kesimpulan: contoh keberhasilan MicroStrategy memicu tren menimbun BTC di perusahaan Web 2
Keberhasilan strategi cadangan BTC dari MicroStrategy juga menarik perhatian perusahaan lain, termasuk:
RUMBLE: Platform Berbagi Video mengumumkan pembelian BTC senilai hingga 20 juta dolar sebagai cadangan
Interaktif Strength: perusahaan peralatan kebugaran, mengumumkan pembelian Bitcoin senilai 500 juta dolar sebagai cadangan
Hoth Therapeutics: perusahaan farmasi bioteknologi mengumumkan pembelian Bitcoin senilai 1 juta dolar sebagai cadangan
Ada begitu banyak contoh lainnya, banyak perusahaan (saham kecil) yang ingin mengikuti model keberhasilan cadangan BTC dari MicroStrategy, tetapi sebagian besar hanya menjadi sensasi sesaat. Pertama, keberhasilan strategi ini tergantung pada modal yang besar. Kedua, jika perusahaan kecil menggunakan strategi ini, mereka lebih rentan terhadap keraguan investor dan pengawasan regulasi.
Namun bagaimanapun juga, BTC akan menjadi pemenang terbesar.
