Memahami Rata-Rata Pengembalian Dana Bersama: Apa yang Harus Diketahui Investor

Bagi banyak orang yang mencari pertumbuhan investasi tanpa menjadi ahli pasar, reksa dana menawarkan jalur yang menarik. Tetapi pertanyaan penting tetap: apa yang sebenarnya dapat Anda harapkan dari segi pengembalian? Memahami rata-rata pengembalian reksa dana memerlukan melihat kinerja historis, tolok ukur saat ini, dan harapan realistis tentang apa yang dapat disampaikan oleh investasi ini.

Realitas di Balik Kinerja Rata-Rata Reksa Dana

Ketika investor mengevaluasi reksa dana, mereka sering membandingkan kinerja terhadap S&P 500, yang secara historis memberikan sekitar 10,70% per tahun selama 65 tahun sejarahnya. Namun, perbandingan tolok ukur ini mengungkapkan sebuah kenyataan yang menyedihkan: sebagian besar reksa dana gagal mencapai hasil tersebut.

Penelitian menunjukkan bahwa sekitar 79% reksa dana berkinerja di bawah S&P 500 selama tahun 2021, tren yang semakin memburuk selama dekade terakhir—meningkat menjadi sekitar 86% di bawah performa saat diukur dalam jangka waktu 10 tahun. Kesenjangan yang terus-menerus antara pengembalian rata-rata reksa dana dan tolok ukur pasar ini adalah salah satu fakta terpenting yang harus dipahami investor sebelum menginvestasikan modal.

Cara Kerja dan Menghasilkan Pengembalian Reksa Dana

Reksa dana beroperasi sebagai portofolio aset yang dikelola secara profesional. Manajer dana ahli mengawasi strategi investasi, bertujuan menghasilkan pengembalian melalui beberapa saluran: pembayaran dividen dari kepemilikan, keuntungan modal saat sekuritas mengapresiasi, atau peningkatan nilai aset bersih dari portofolio dasar.

Dana ini hadir dalam berbagai bentuk yang disesuaikan dengan tujuan investor yang berbeda:

• Reksa dana pasar uang untuk konservasi modal yang hati-hati
• Reksa dana saham yang menargetkan potensi pertumbuhan
• Reksa dana obligasi yang menawarkan strategi pendapatan tetap
• Reksa dana target date yang disesuaikan dengan jadwal pensiun

Keanekaragaman jenis dana ini berarti pengembalian rata-rata reksa dana dapat sangat bervariasi tergantung pada alokasi aset, eksposur sektor, dan strategi investasi. Misalnya, dana dengan eksposur signifikan ke sektor energi secara signifikan mengungguli portofolio yang terdiversifikasi pada tahun 2022, menunjukkan bagaimana posisi strategis mempengaruhi hasil.

Menelusuri Kinerja Historis dalam Berbagai Kerangka Waktu

Data kinerja mengungkap pola menarik saat dianalisis selama beberapa dekade:

Kinerja 10 Tahun: Reksa dana saham perusahaan besar yang berkinerja terbaik telah menghasilkan pengembalian mencapai 17% selama dekade terakhir. Perlu dicatat bahwa pengembalian tahunan rata-rata selama periode ini melebihi norma historis yaitu 14,70%, sebagian didorong oleh pasar bullish multi-tahun yang meningkatkan valuasi ekuitas secara keseluruhan.

Kinerja 20 Tahun: Melihat jangka waktu yang lebih panjang, reksa dana saham perusahaan besar yang berkinerja tinggi telah memberikan pengembalian rata-rata sekitar 12,86%. Sebagai perbandingan, S&P 500 mencapai 8,13% per tahun sejak 2002, menunjukkan bahwa kuartil teratas manajer memang dapat mengungguli indeks—meskipun mayoritas tidak mampu.

Apa yang Membuat Pengembalian Reksa Dana yang Baik

Menentukan “pengembalian yang baik” tergantung pada konteksnya. Pengembalian yang kuat adalah yang secara konsisten mengungguli tolok ukur dana tersebut. Namun, sebagian besar dana gagal dalam hal ini. Tantangan bagi investor adalah membedakan antara outperformance sementara yang didorong oleh siklus pasar versus keahlian nyata dalam pengelolaan portofolio.

Beberapa faktor yang mempengaruhi apakah pengembalian rata-rata dana membenarkan investasi:

• Konsistensi: Apakah dana mengalahkan tolok ukurnya tahun demi tahun?
• Pengembalian yang disesuaikan risiko: Apakah dana mencapai pertumbuhan tanpa volatilitas berlebihan?
• Efisiensi biaya: Apakah biaya mengurangi sebagian besar keuntungan?
• ** Masa jabatan manajemen:** Apakah manajer saat ini yang mendorong outperformance?

Reksa Dana vs. Pilihan Investasi Lainnya

Saat mengevaluasi reksa dana, berguna untuk membandingkannya dengan kendaraan investasi alternatif:

Exchange-Traded Funds (ETF): Perbedaan utama terletak pada likuiditas dan fleksibilitas perdagangan. ETF diperdagangkan di bursa saham seperti saham individu, menawarkan fleksibilitas lebih besar untuk membeli dan menjual. Mereka biasanya memiliki rasio biaya yang lebih rendah dibandingkan reksa dana sejenis, menjadikannya pilihan menarik bagi investor yang sadar biaya. Berbeda dengan reksa dana, ETF juga dapat dijual pendek.

Hedge Fund: Beroperasi dengan parameter yang secara fundamental berbeda. Hedge fund membatasi akses kepada investor terakreditasi dan menggunakan strategi risiko yang jauh lebih tinggi—termasuk posisi short dan instrumen derivatif yang volatil seperti kontrak opsi. Meskipun menawarkan potensi pengembalian besar, mereka juga membawa risiko kerugian yang sepadan yang biasanya dihindari oleh reksa dana tradisional.

Pertimbangan Penting Sebelum Berinvestasi

Reksa dana mengenakan biaya yang dikenal sebagai rasio biaya, yang secara langsung mengurangi pengembalian Anda. Investor juga harus menyadari bahwa mereka kehilangan hak suara langsung sebagai pemegang saham terkait sekuritas dalam portofolio.

Sebelum berkomitmen pada reksa dana apa pun, evaluasi:

• Rekam jejak dan filosofi investasi manajer dana
• Jangka waktu dan toleransi risiko pribadi Anda
• Struktur biaya dan rasio biaya dana
• Tingkat diversifikasi portofolio yang ditawarkan
• Sejauh mana tolok ukur dana sesuai dengan tujuan Anda

Membuat Keputusan Anda

Reksa dana bisa menjadi kendaraan yang efektif untuk mendapatkan eksposur terdiversifikasi ke pasar modal, terutama bagi investor yang memprioritaskan pembangunan kekayaan jangka panjang. Memahami rata-rata pengembalian reksa dana memerlukan pengakuan terhadap potensi keuntungan dan kenyataan statistik bahwa sebagian besar dana berkinerja di bawah tolok ukur mereka. Investor yang berpengetahuan harus menimbang manfaat pengelolaan profesional terhadap biaya dan harapan pengembalian realistis sebelum mengalokasikan modal ke dalam investasi ini.

Reksa dana yang berkinerja terbaik—seperti dana Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct dan Fidelity Growth Company, yang masing-masing telah memberikan pengembalian 13,16% dan 12,86% selama 20 tahun terakhir—menunjukkan bahwa outperformance memang mungkin. Namun, ini merupakan pengecualian daripada norma dalam dunia reksa dana.