[วิเคราะห์โทเค็น] สัญญาณ "แตะต่ำสุด" ของ Bitcoin... เกิดอะไรขึ้นเมื่อ 90% ของผู้ถือครองอยู่ในสถานะขาดทุน

ทุกครั้งที่ราคาบิทคอยน์ผันผวน ตลาดมักเต็มไปด้วยการคาดเดา แต่เบื้องหลังข่าวและแผนภูมิที่คนทั่วไปเห็น มีค่าตัวเลขลับที่ชี้ไปยังช่วงเวลาที่พลังงานของตลาดหมดสิ้นและการ “ดีดตัวครั้งแท้จริง” เริ่มต้นขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องกันว่าจุดต่ำสุดของบิทคอยน์จะไม่มีวันทำให้รู้สึกปลอดภัย ตรงกันข้าม เมื่อทุกคนตะโกนว่า “จบแล้ว” และออกจากตลาด ผู้ชนะส่วนน้อยกำลังมองดู ‘ตัวชี้วัดเปอร์เซ็นไทล์’ นี้อย่างเงียบๆ เริ่มสะสมโอกาส

นักลงทุนหลายคนมั่นใจว่าจุดต่ำสุดคือเมื่อได้ยินข่าวดีหรือปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้น แต่สิ่งนี้อาจเป็นช่วงที่ราคาขึ้นจากเข่ามาถึงเอวแล้วก็ได้

ในประวัติศาสตร์ จุดต่ำสุดที่แท้จริงของบิทคอยน์ไม่ได้เกิดขึ้นในช่วงที่ความหวังปรากฏ แต่เกิดขึ้นเมื่อผู้ถือครอง 90% อยู่ในสถานะ ‘ขาดทุน’ จนแทบจะหายใจไม่ออก ตั้งแต่การล้มละลายของเมนทูโกในปี 2015 ช่วงตลาดหมีในปี 2018 ไปจนถึงวิกฤต FTX ในปี 2022… ทุกครั้งที่ตลาดถูกผลักเข้าสู่ความหวาดกลัว ตัวชี้วัดนี้ไม่มีข้อยกเว้นที่ชี้ไปยัง ‘ช่วงเฉพาะ’

ช่วงนั้นอยู่ที่ไหนกันแน่? แล้วบิทคอยน์ในปัจจุบันอยู่ใกล้โอกาสทางประวัติศาสตร์นี้แค่ไหน?

ช่วง 0~10%: “เมื่อตลาดผลักคุณออกไป นั่นคือโอกาส”

จากแผนภูมิลับที่ให้มา จุดต่ำสุดที่แท้จริงของบิทคอยน์เกิดขึ้นในช่วงเปอร์เซ็นไทล์ 0~10% ของ MVRV ค่าช่วงนี้ชัดเจนมาก: หมายความว่ามีเพียง 10% ของผู้เข้าร่วมตลาดที่อยู่ในสถานะกำไร เป็นสภาวะ ‘ต่ำสุด’ อย่างสุดขีด

ปี 2015 (200-300 ดอลลาร์): เมื่อข่าว “เมนทูโกฆ่าบิทคอยน์” กระจายเต็มไปหมด ตัวชี้วัดนี้อยู่ใกล้ 0%

ปี 2018-2019 (3000-4000 ดอลลาร์): ในความสิ้นหวังที่ “สถาบันจะไม่มาแล้ว” ตัวชี้วัดนี้ก็แตะช่วง 0~10% อีกครั้ง

ปี 2022-2023 (15000-20000 ดอลลาร์): เมื่อวิกฤต FTX และ LUNA ทำให้ตลาดดูเหมือนจะล่มสลาย ตัวชี้วัดนี้ส่งสัญญาณจุดต่ำสุดครั้งที่สาม

2. การเปลี่ยนถ่ายความเสี่ยง: จากผู้ใจร้อนสู่ผู้มีความอดทน

การเข้าสู่ช่วง 0~10% ของตัวชี้วัดนี้ไม่ได้หมายความว่า ราคาถูกเท่านั้น แต่มันเป็นการสะท้อน ‘การยอมแพ้ทางจิตใจ’ ในเชิงปริมาณ เป็นกระบวนการเปลี่ยนความเสี่ยงจากการขายของนักลงทุนรายย่อยที่หมดความอดทน ไปสู่การรับช่วงต่อของ ‘เงินฉลาด’ ที่มองการณ์ไกลในระยะยาว

ดังนั้น จุดต่ำสุดจะไม่มีวันทำให้รู้สึกปลอดภัย เพราะเมื่อค่าตัวชี้วัดชี้ไปที่ 0~10% ตลาดจะคอยกดดันนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง กระตุ้นให้ “รีบออกจากตรงนี้ไปซะ”

3. คุณพร้อมที่จะผ่าน ‘การทดสอบจิตวิทยา’ แล้วหรือยัง?

ข้อมูลในแผนภูมิลับนี้สื่อสารได้อย่างชัดเจน: “เมื่อทุกคนอยากออกไป คุณจะอยู่ต่อได้ไหม?”

ตำแหน่งของบิทคอยน์ในปัจจุบันอีกครั้งที่ก้าวขึ้นมาบนเส้นแบ่งสำคัญ หากแบบแผนในอดีตเป็นซ้ำ เราอาจกำลังเผชิญกับความผันผวนที่เจ็บปวดนี้ ซึ่งอาจเป็นประตูสู่โอกาสสร้างความมั่งคั่งในระดับประวัติศาสตร์ ‘0~10%’ ก็เป็นได้