ผู้เขียน: นอนหลับในฝน
ในช่วงที่ Hyperliquid ถูก FUD อย่างหนัก พี่ๆ อย่าง @smartestmoney @CL207 ก็เข้ามาซื้อกันอยู่
และผู้ชายที่เปิดเผยการขายชอร์ตกำลังถูกเคลียร์.
Hyperliquidated
!
หากคุณขาย/ทำสั้น $HYPE ที่ระดับสูงเพราะทีมงาน unstake หรือปลดล็อค ฉันคิดว่าไม่มีปัญหา แต่ต้องขอให้คิดให้รอบคอบสิ่งหนึ่งคือ การลดลงในระยะสั้นของ $HYPE ไม่ได้หมายความว่าพื้นฐานของ Hyperliquid จะเสื่อมลง ในทางกลับกัน ด้วยการเปิดตัวและขยาย Hyperliquid Hip-3 ฉันคิดว่าพื้นฐานของ Hyperliquid กำลังพัฒนาไปในทิศทางที่ดีกว่า นี่คือสิ่งที่คนมีวิสัยทัศน์สามารถมองเห็นได้.
และเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้อ่านบทความหนึ่ง (จะไม่ใส่ลิงก์เฉพาะที่ไหน) ขอพูดคุยเกี่ยวกับความคิดเห็นของฉันสั้น ๆ.
บทความนี้มีจุดสำคัญว่า “ระบบนิเวศ HyperEVM และ $HYPE ยังไม่สอดคล้องกัน ส่งผลให้ตลาดประเมินมูลค่าของ Hyperliquid อยู่ที่ระดับของการใช้งาน Aave และ Uniswap แทนที่จะเป็นระดับโครงสร้างพื้นฐานอย่าง Layer1/Layer2”.
ผมคิดว่าการพูดว่า ระบบนิเวศ HyperEVM และ $HYPE ยังไม่ตรงกันนั้นไม่เป็นปัญหา ระบบนิเวศ HyperEVM ในปัจจุบันมีโปรโตคอลที่มีค่าจริงๆ เพียงโปรโตคอล LSD ของ $HYPE เท่านั้น
แต่ต้องเอาชนะความเข้าใจผิดทางความคิดอย่างหนึ่งที่ว่า ทีมงานเปิดตัว HyperEVM ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อยกระดับมูลค่าของ $HYPE แต่หวังว่าโครงการในระบบนิเวศ HyperEVM จะสามารถสร้างผลประโยชน์ร่วมกับผลิตภัณฑ์ PerpDEX หลักของ Hyperliquid ได้.
เราไม่สามารถนำทฤษฎีแอปพลิเคชันผอมที่มีโปรโตคอลอ้วนแบบดั้งเดิมมาใช้กับ Hyperliquid ได้ — โครงการมากมายที่เปิดตัว Layer1 นั้นทำเพื่อที่จะขายเหรียญของตนได้ดียิ่งขึ้น ในขณะที่เรายังไม่เห็นสัญญาณดังกล่าวในพฤติกรรมของทีม Hyperliquid นอกจากนี้ โครงการ Layer1 ส่วนใหญ่พยายามพัฒนาเศรษฐกิจ เพื่อให้เหรียญหลักของตนมีบ่อรองรับ ซึ่งก็คือการได้รับสภาพคล่องในการถอนที่เพียงพอ.
และที่สำคัญ มันพิสูจน์แล้วว่าการใช้มูลค่าที่สูงกว่าในการประเมินมูลค่าของโครงสร้างพื้นฐานนั้นเป็นการตีความมูลค่าที่ผิดพลาดในโลกของคริปโตมาตลอด
ค่าธรรมเนียมไม่โกหก.
Layer1 มีมูลค่าตลาดคิดเป็น 90% ของ Total Market Cap แต่ค่าธรรมเนียมของพวกเขาเพียงคิดเป็น 12% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมด การประเมินมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลยังคงอยู่บนทฤษฎี “โปรโตคอลอ้วน แอปพลิเคชันผอม” แต่ข้อมูลที่แสดงกลับตรงกันข้าม.
Hyperliquid อาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์นี้ได้ แอปพลิเคชันเป็นชั้นการจับมูลค่าที่ตรงที่สุด การนำรายได้ค่าธรรมเนียมจำนวนมากในระยะยาวมาลงทุนในการซื้อคืนโทเค็นของตนเองจึงเป็นการสนับสนุนมูลค่าของ $HYPE ในระยะยาว มูลค่าของ $HYPE ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยการเล่าเรื่องที่นำเสนอโดย HyperEVM หรือ Hip-3 แต่ถูกกำหนดโดยค่าธรรมเนียมของมัน
Hyperliquid ไม่จำเป็นต้องใช้ระบบนิเวศ HyperEVM เป็นสภาพคล่องสำหรับการถอน $HYPE โดยพื้นฐานแล้ว ค่าธรรมเนียมของผลิตภัณฑ์ของมันคือสภาพคล่องสำหรับการถอน $HYPE เช่นเดียวกับ Ethereum ที่มีระบบทำลาย แต่ไม่สามารถดึงค่าธรรมเนียมได้เพียงพอ และ Layer2 ใช้ความปลอดภัยของ Ethereum แต่ไม่สามารถส่งค่าที่สร้างกลับไปยัง $ETH ได้ ดังนั้น หลายคนจึงมองว่า Lighter เป็นจุดเปลี่ยนของ Ethereum หวังว่า Lighter ในฐานะ Layer2 จะสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับ Ethereum ได้.
เราจะเปลี่ยนหัวข้อกลับไปที่ HyperEVM อีกครั้ง นักพัฒนาที่ทำงานบน HyperEVM ในช่วงแรกยังคงปฏิบัติตามตรรกะเดียวกับที่พัฒนาในเชนอื่น ๆ โดยการสร้างระบบนิเวศ DeFi ที่สมบูรณ์และการเล่น meme เช่น การทำ LSD, การกู้ยืมเงิน และผลิตภัณฑ์ DEX เป็นต้น แต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ยกเว้น LSD ไม่ได้มอบมูลค่าเพิ่มเติมให้กับผลิตภัณฑ์หลักของ Hyperliquid อย่าง PerpDEX ซึ่งทำให้ HyperEVM ไม่สามารถจัดการกับ $HYPE ได้.
อย่างไรก็ตาม ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ข้างต้น แม้ว่าในตอนนี้ Hyperliquid ยังไม่มีผลิตภัณฑ์ DeFi ที่สามารถสร้างปรากฏการณ์และเกิดการสั่นสะเทือนกับผลิตภัณฑ์หลักของ Hyperliquid แต่ ณ ตอนนี้ Hyperliquid ยังไม่ต้องการระบบนิเวศเป็นอ่างเก็บน้ำ $HYPE ดังนั้น โครงการระบบนิเวศและนักพัฒนายังมีเวลาที่เพียงพอในการเติบโต และเราก็ได้เห็นการเกิดขึ้นและการพัฒนาของผลิตภัณฑ์ดังกล่าว (เช่น @harmonixfi @hyperbeat ที่กำลังจะมี TGE ในเร็วๆ นี้) เพียงแต่การดึงดูดผู้ใช้และความไว้วางใจยังต้องใช้เวลาอีกสักหน่อย.
ดังนั้น ฉันคิดว่านี่เป็นปัญหาที่ไม่จำเป็นต้องกังวลเลย
สุดท้ายแล้ว ถ้ากลับไปดูที่หลักการพื้นฐาน ทีมงาน Hyperliquid และการอัปเดตผลิตภัณฑ์ทั้งหมดนั้น ต่างก็ทำเพื่อสนับสนุนผลิตภัณฑ์หลักของตน หากมองการประเมินมูลค่าของ Hyperliquid ด้วยความคิดแบบดั้งเดิมในวงการเงินดิจิทัล ก็อาจจะเหมือนคนตาบอดสัมผัสช้างได้.
แค่นั้นแหละ, ไฮเปอร์ลิควิด.
