บิทคอยน์แตะ “โซนความเจ็บปวดสูงสุด” ขณะที่อัตราส่วนชาร์ปชี้สัญญาณจุดต่ำสุดของวัฏจักร

อัตราส่วน Sharpe ระยะสั้นของ Bitcoin ลดลงเหลือ -38 เทียบเท่าระดับต่ำสุดในรอบก่อนในปี 2015, 2019 และ 2022

อัตราส่วน Sharpe ระยะสั้นของ Bitcoin ลดลงเหลือประมาณ -38 ซึ่งเป็นระดับที่เคยบันทึกไว้ในช่วงจุดต่ำสุดของรอบใหญ่ในปี 2015, 2019 และปลายปี 2022 สะท้อนให้เห็นถึงผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงปรับแล้วในเชิงลบอย่างรุนแรง การลดลงของราคาอย่างรวดเร็ว ความผันผวนที่สูงขึ้น และแรงกดดันในการขายที่เพิ่มขึ้นในตลาดคริปโตโดยรวม

อัตราส่วน Sharpe ลดลงสู่ระดับลบสุดขีด

อัตราส่วน Sharpe วัดผลตอบแทนปรับความเสี่ยงโดยเปรียบเทียบผลตอบแทนเกินความเสี่ยงกับความผันผวน

เมื่ออัตราส่วนนี้กลายเป็นลบอย่างลึกซึ้ง แสดงให้เห็นถึงการขาดทุนอย่างรุนแรงเมื่อเทียบกับความผันผวนในช่วงเวลาสั้นๆ ค่าที่ใกล้เคียงกับ -38 สัญญาณถึงความเครียดในระยะสั้นอย่างรุนแรงในตลาด

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่าระดับเดียวกันนี้เคยปรากฏในช่วงจุดต่ำสุดของรอบ Bitcoin ก่อนหน้านี้

ในปี 2015, 2019 และปลายปี 2022 ตัวชี้วัดนี้แตะระดับต่ำสุดที่คล้ายกัน แต่ละช่วงเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีแรงขายออกอย่างหนัก

โซนความเจ็บปวดสูงสุดเพิ่งถูกกระตุ้น

อัตราส่วน Sharpe ระยะสั้นของ Bitcoin เพิ่งแตะประมาณ -38 ซึ่งเป็นระดับที่เราเคยเห็นเฉพาะในจุดต่ำสุดของรอบใหญ่: 2015, 2019 และปลายปี 2022

แต่ละครั้งรู้สึกแย่มาก
แต่ละครั้งก็เป็นสัญญาณของความหมดแรง — ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของการล่มสลายครั้งใหม่

อัตราส่วน Sharpe… pic.twitter.com/Mld8hMYFzR

— CryptosRus (@CryptosR_Us) 19 กุมภาพันธ์ 2026

ระดับสุดขีดเหล่านี้เกิดขึ้นหลังจากการลดลงอย่างรวดเร็วและความผันผวนที่สูงขึ้น

เทรดเดอร์มักเผชิญกับการถูกบังคับให้ปิดสถานะและแรงกดดันจากมาร์จิ้นในช่วงเวลานั้น ค่าที่เป็นลบสะท้อนให้เห็นถึงผลการดำเนินงานระยะสั้นที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับความเสี่ยง

บริบททางประวัติศาสตร์ของจุดต่ำสุดของรอบ

ข้อมูลจากรอบก่อนๆ แสดงให้เห็นว่าระดับต่ำสุดของอัตราส่วน Sharpe ที่สุดมักเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดหมดแรง

ในช่วงขาลงก่อนหน้านี้ ระดับเหล่านี้มักปรากฏใกล้จบช่วงการขายออกอย่างต่อเนื่อง ราคามักจะคงที่และปรับตัวสูงขึ้นในเดือนถัดไป

ในปี 2015 Bitcoin ฟื้นตัวหลังจากตลาดหมีที่ยาวนาน ในปี 2019 สินทรัพย์ฟื้นตัวหลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรง

ในปลายปี 2022 สภาพคล้ายกันนี้ตามมาด้วยโมเมนตัมเชิงบวกที่ฟื้นตัว นักวิเคราะห์ที่ติดตามรูปแบบทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าช่วงเหล่านี้เป็นจุดอ้างอิง

อย่างไรก็ตาม พวกเขายังเตือนว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลในอนาคต โครงสร้างตลาดและสภาพเศรษฐกิจมหภาคอาจแตกต่างกันไปในแต่ละรอบ

อ่านเพิ่มเติม: กลยุทธ์ยักษ์ใหญ่ในคลัง Bitcoin เพิ่ม BTC อีก 168.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การสะสมยังดำเนินต่อไป

ปัจจัยเสี่ยงและสภาพตลาด

แม้อัตราส่วน Sharpe จะแสดงสภาพคล้ายกับช่วงสิ้นสุดของตลาด แต่ความเสี่ยงภายนอกยังคงอยู่ Liquidity shocks และเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคสามารถขยายแรงกดดันด้านขาลงได้

นโยบายการเงินระดับโลกและความรู้สึกต่อความเสี่ยงยังคงมีอิทธิพลต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

ตำแหน่งระยะสั้นอาจสะท้อนความเคลื่อนไหวเชิงลบล่าสุดไปแล้ว เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นและผลตอบแทนลดลงอย่างรวดเร็ว เทรดเดอร์มักลดการเปิดรับความเสี่ยง

กระบวนการนี้สามารถช่วยลดแรงขายออกได้ ตลาดกำลังจับตาดูว่าสภาพปัจจุบันจะสะท้อนจุดสิ้นสุดของรอบก่อนหรือไม่

ตัวชี้วัดนี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถกำหนดทิศทางได้ แต่เป็นข้อมูลหนึ่งในกระบวนวิเคราะห์ที่กว้างขึ้น

แนวโน้มราคาของ Bitcoin ในสัปดาห์ถัดไปจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า “โซนความเจ็บปวดสูงสุด” นี้จะนำไปสู่การตั้งหลักหรือความผันผวนต่อเนื่อง