Gate on-chain gözlem (10 Ekim 13 ): Huang Li-Cheng "başa çıkmayı" yeniden açtı; "BTC OG Balina" şüpheli bir şekilde nakit çıkardı.

Geçtiğimiz 24 saat içinde on-chain izleme, piyasanın şiddetli dalgalanmanın ardından belirgin bir fon yeniden yapılandırması yaşadığını gösteriyor: Bir yandan, on-chain dolar likiditesi yenilendi (USDC, Solana zincirinde arttırıldı), kurumlar ve madencilik şirketleri geri çekilmelerde BTC ve ETH almaya devam ediyor; diğer yandan, bazı balinalar ve yüksek kaldıraçlı hesaplar dalgalanma sırasında sık sık yüksek sat, düşük al işlemleri gerçekleştiriyor, bu da kısa vadede büyük dalgalanmalara yol açıyor. Genel olarak, ana varlıkların kurumsal alımları bireysel yatırımcılar/kaldıraç risk yönetimi ile birlikte ilerliyor, kısa vadede hala yüksek dalgalanma ile karakterize ediliyor, ancak orta vadede kurumsal girişlerin artmasıyla birlikte yavaş yavaş düzelmesi bekleniyor.

Aşağıda 12-13 Ekim tarihleri arasındaki on-chain önemli gelişmeler bulunmaktadır:

BTC Piyasa Dinamikleri

· USDC Hazine, Solana on-chain'de 250 milyon USDC yeni basım yaptı, bu kısa vadede on-chain dolar likiditesini artırabilir ve ani düşüşler sırasında likidite açığını hafifletebilir.

· “BTC OG Balina” son zamanlarda yaşanan sert düşüşte 1.85 milyon doların üzerinde kazanç elde ettikten sonra, 100 adet BTC'yi (yaklaşık 1,149 milyon dolar) CEX'e transfer etti, kısmen nakit çıkarmaya hazır olduğu düşünülüyor; bu adres hala BTC kısa pozisyonuna sahip ve mevcut dalgalanma kazancı yaklaşık 400 bin dolar.

· 52,850 BTC tutan maden şirketi MARA Holdings, FalconX aracılığıyla 400 BTC daha satın aldı (yaklaşık 46,31 milyon USD), kurumların düşükten alım hareketleri belirgin.

· Balina 0x5D2F, çöküş sırasında zarardan kara geçtikten sonra zamanında pozisyonunu kapatmadı, ardından geri dönüşle yaklaşık 480 milyon doları geri verdi. Bu, yüksek kaldıraçlı kısa pozisyonların dalgalanma sırasında riskinin hala önemli olduğunu gösteriyor.

Analiz: BTC piyasası kısa vadede kurumlar ve madencilik şirketlerinin alım hareketleriyle destekleniyor, ancak balinaların nakit çıkışı ve yüksek kaldıraç çekilmeleri bir arada bulunuyor. Eğer kurumların alımları devam ederse, orta ve kısa vadede istikrar sağlanabilir; aksi takdirde, balinaların nakit çıkışı ve türev pozisyonlarındaki dalgalanmalar hala olumsuz baskıyı artıracaktır.

ETH Piyasa Dinamikleri

· Düşüş sırasında anonim bir hacker 8,638 adet ETH (yaklaşık 32.5 milyon USD) sattı, ardından yükseliş sırasında daha yüksek fiyat olan 4,159 USD'den 7,816 adet ETH geri aldı ve “düşük sat, yüksek al” net kaybı yaklaşık 820 adet ETH (yaklaşık 3.4 milyon USD) oldu.

· Daha önce 25 kat kaldıraçla ETH uzun pozisyonu açmış olan balina, toparlanma sırasında zararını geri kazandı, şu anda yaklaşık 800 bin USD kâr elde etti ve toplamda 580 bin USD kâr yaptı.

· 1kx fonunun kurucu ortağı Christopher Heymann ile ilgili cüzdan, HyperLiquid'e 2 milyon USDC yatırdı ve 10 kat kaldıraçla ENA uzun pozisyonu açtı, bu da kurum veya yarı kurum fonlarının geri çekilmeden sonra uzun pozisyon stratejisine yeniden katıldığını gösteriyor.

· Bazı yüksek frekanslı düşükten alım yapan anonim bir taraf, büyük miktarda DAI geri alım işlemi gerçekleştirmiş ve net zarar oluşmasına neden olmuştur. Bu durum, spekülatif hesapların dalgalanma sürecindeki maliyet ve risklerini göstermektedir.

Analiz: ETH, fon oyunlarının merkezinde kalmaya devam ediyor: Kuruluşlar ve bazı balinalar geri çekilme sırasında marj yenileme yaparken, hackerlar ve yüksek kaldıraçlı kısa vadeli işlemler dalgalanmayı artırıyor. Eğer kuruluşlar kaldıraçla/nakitle giriş yapmaya devam eder ve kritik fiyat seviyesini (~4,000 USD) korursa, ETH'nin dalgalanmadan istikrarlı bir yükselişe geçmesi bekleniyor; ancak yüksek kaldıraçlı pozisyonlar ani satış baskısına maruz kalırsa, geri çekilmeler büyüyebilir.

SOL / Yüksek Riskli Tokenler ve Kaldıraç Dinamikleri

· HYPE büyük yatırımcı (0x7BE ile başlayan adres) Hyperliquid'a 8 milyon USDC yatırdı, iki TWAP alım emri verdi, 122.000 HYPE almayı planlıyor, bu da balinanın düşükten alım yapmaya çalıştığını gösteriyor.

· 1kx, ünlüler veya kurumlarla ilgili birden fazla cüzdan, geri çekmeden sonra yüksek riskli token'lara (örneğin ENA, CREAM gibi) yeniden pozisyon açmakta ve yüksek kaldıraçlı pozisyon açma (10–25x) davranışları sergilemekte, spekülatif katılım artmaktadır.

· “Majör” Huang Licheng, BTC/ETH/HYPE için aşırı yüksek kaldıraç kullanarak (sırasıyla 40x, 25x, 10x) pozisyon aldı ve spot piyasada CREAM'i küçük miktarda satın aldı. Bu, bireysel/ünlü pozisyonların piyasa psikolojisi üzerindeki büyütme etkisini gösteriyor.

Analiz: Yüksek riskli tokenler bu dalgalanma sürecinde balinaların ve kaldıraçlı fonların yakalamaya çalıştığı hedef haline geldi, kısa vadede fon oyunları daha da şiddetlendi. Balinalar, aşamalı olarak hesap açarken spekülatif taraf yüksek kaldıraçla bir arada bulunuyor, bu da bu tokenlerin dalgalanma oranının ana akım varlıkların çok üzerinde olacağı anlamına geliyor, fiyat artışına katılanlar geri çekilme riskine dikkat etmelidir.

Diğer Önemli on-chain Likidite ve Olaylar

· Birçok kurum ve balina dalgalanma içinde aktiftir: Madencilik şirketleri ve kurumlar BTC satın alırken, bazı büyük balinalar ETH geri alıyor ve hacker'ların satıştan sonra geri alım yaptığı “düşük al, yüksek sat” davranışı, piyasanın şiddetli dalgalanmadan sonra yeniden yapılandırma aşamasına girdiğini göstermektedir.

· Birden fazla kaldıraç ve tasfiye ile ilgili on-chain olayları (burada spesifik tasfiye listesini listelemiyor), türev piyasalarının hala duygu iletimini artırıcı bir faktör olduğunu gösteriyor.

Analiz: Fon akışındaki hızlı döngü, piyasa katılımcılarının belirgin bir katmanlaşma gösterdiğini gösteriyor: Kurumlar/maden şirketleri, spot ve büyük pozisyonlarla orta-uzun vadeli bir konum alıyor; oysa spekülatörler/kaldıraçlı taraflar kısa vadede yüksek frekanslı işlem yapıyor, bu iki taraf arasındaki rekabet kısa vadeli şiddetli dalgalanmalara neden olmaya devam edecek.

Piyasa Genel Görünümü ve Trend Analizi

Kuruluşlar ve Madencilik Şirketleri: Düşükten Alım Devam Ediyor

MARA'nın sürekli alımları, kurumsal balinaların kademeli olarak marj yenilemesi ve USDC'nin basılması, kurumsal tarafın geri çekilmede ayrılmadığını, aksine dalgalanmayı kullanarak marj yenilediğini gösteriyor. Bu, fiyatın orta vadede istikrar kazanmasına önemli bir destek sağlıyor.

Balinalar ve Yüksek Kaldıraç: Kısa Vadeli Dalgalanma Büyüteci

Büyük balina nakit çekimi, kısa pozisyonların kapatılması ve ünlüler/şirket spekülatörlerinin yüksek kaldıraçlı işlemleri, piyasa güveninin henüz tam olarak geri kazanılmadığı durumlarda önümüzdeki günlerde yerel bir zincirleme reaksiyonu tetikleyebilir.

ETH'nin “düşükten al - geri sıçrama - tekrar düşükten al” döngüsü

on-chain gösteriyor ki hem başarılı bir şekilde geri dönen yüksek kaldıraçlı uzun pozisyonlar var, hem de zorunlu düşükten satıp yüksekten alan taraflar mevcut, bu da piyasanın yüksek frekanslı fon oyunları aşamasına girdiğini gösteriyor. Kurumlar alım yapmaya devam ederse, ETH aşamalı dipten yükselebilir; aksi takdirde risk hala yüksek.

Stablecoin ve Likidite İyileştirmesi

Solana'da USDC büyük miktarda basımı, kısa vadede likidite kopma endişelerini hafifletti ve piyasa yapımı ile ticaret için daha fazla tampon sağladı.

Yüksek Riskli Tokenler: Fırsatlar ve Tuzaklar Bir Arada

HYPE, ENA, CREAM gibi tokenler, balinaların alımları ve ünlülerin destekleri ile kısa vadeli işlem fırsatları sunuyor, ancak piyasa yoğunluğu ve yüksek kaldıraç geri çekilme riskini önemli ölçüde artırıyor. Yatırımcılar bu varlıklar üzerinde pozisyon ve stop-loss kontrollerini daha sıkı tutmalıdır.

Sonuç

12-13 Ekim tarihli on-chain verileri gösteriyor ki: Piyasa, saf bir korku satış aşamasından “korku + kurumların dipten alım” korku aşamasına geçti - kurumlar ve madencilik şirketlerinin alım davranışları fiyatı desteklese de, yüksek kaldıraç ve balinaların kısa vadeli spekülasyonu hala önemli dalgalanmalara neden olabilir. Kısa vadeli yatırımcılar, net zarar durdurma koşulunda yüksek dalgalanmanın getirdiği fırsatları değerlendirebilir; hedge ve risk kontrolü ise mevcut piyasanın birincil stratejisi olmaya devam ediyor. Uzun vadeli yatırımcılar ise, kurumların sürekli olarak alım yaptığı varlıklara (BTC, ETH) orta vadeli bir yerleşim yönü olarak dikkat edebilir.