Posisi Futures dan Opsi Bitcoin Menunjukkan Penyesuaian Terukur di Depan

Bitcoin bertahan di sekitar $88.202 per koin pada pukul 14:30 EST tanggal 20 Desember, saat pasar derivatif secara diam-diam beralih ke posisi yang lebih berhati-hati setelah berakhirnya opsi tanggal 19 Desember. Leverage futures berkurang, posisi opsi menjadi lebih tebal, dan trader tampak lebih tertarik pada perlindungan daripada keberanian.

Data Derivatif BTC Menunjukkan Trader Melindungi Diri, Bukan Mengejar

Menurut data dari coinglass.com akhir pekan ini, open interest futures bitcoin ( BTC) (OI) di berbagai bursa utama sekitar $58,19 miliar, mewakili sekitar 659.690 BTC dalam kontrak yang belum selesai. Meskipun masih tinggi menurut standar historis, total open interest sedikit menurun dalam 24 jam terakhir, menunjukkan trader mengurangi eksposur daripada menekan taruhan arah baru menjelang akhir Desember.

Daftar peringkat futures tetap rapat. Binance dan CME mendominasi pasar, masing-masing memegang sekitar 19% dari total open interest futures bitcoin. Binance sedikit unggul dengan sekitar 123.780 BTC dalam posisi terbuka, sementara CME mengikuti dekat di 123.040 BTC. Bersama-sama, kedua venue ini menyumbang hampir $22 miliar dalam eksposur notional, memperkuat peran mereka sebagai medan utama untuk perdagangan bitcoin dengan leverage.

Data futures bitcoin menurut coinglass.com pada 20 Desember 2025. Di tempat lain, Bybit, MEXC, dan Gate melengkapi tingkat berikutnya, sementara OKX mencatat kenaikan kecil dalam open interest jangka pendek meskipun posisi futures secara umum melemah. BingX menonjol karena alasan yang salah, menunjukkan penurunan tajam dalam OI di seluruh jendela satu jam, empat jam, dan 24 jam — tanda jelas dari deleveraging agresif di bursa tersebut.

Pasar Opsi Masih Cenderung Bullish, Dengan Perlindungan

Pasar opsi menunjukkan cerita yang lebih bernuansa. Total open interest opsi bitcoin terus meningkat, mengikuti pergerakan harga selama setahun terakhir tetapi kini menunjukkan tanda-tanda kepadatan. Call menyumbang sekitar 64,8% dari total open interest opsi, meninggalkan put di 35,2%, sebuah skew yang menandakan optimisme yang dibatasi oleh disiplin perlindungan yang serius.

Data volume mencerminkan keseimbangan tersebut. Kontrak call hari ini mewakili sekitar 55% dari volume opsi selama 24 jam terakhir, dengan put membentuk sisanya. Trader tidak meninggalkan narasi kenaikan, tetapi mereka semakin menggabungkan narasi tersebut dengan perlindungan downside dalam pasar yang tidak pasti ini.

Data opsi bitcoin menurut coinglass.com pada 20 Desember 2025. Strikes opsi yang paling aktif terkonsentrasi di Deribit, terutama call yang berakhir 26 Desember di $100.000, $106.000, $112.000, dan $118.000. Pada saat yang sama, minat put yang signifikan berada di sekitar $85.000, menciptakan koridor sempit di mana tekanan harga bisa meningkat menjelang kedaluwarsa. Sebesar $23–$24 miliar opsi bitcoin dijadwalkan berakhir hari itu, pukul 8:00 UTC, termasuk produk kuartalan, tahunan, dan terstruktur.

Baca juga: Bitcoin Mengkonsolidasikan Dekat $88K Saat Trader Bersiap untuk Perhitungan Teknis

Peristiwa 26 Desember mendominasi open interest dan dapat memperbesar volatilitas akhir tahun bitcoin. Data max pain bitcoin akhir pekan ini menambah lapisan ketertarikan lainnya. Di Binance, level max pain cenderung di dekat $90.000-an untuk kedaluwarsa mendatang, sementara statistik OKX dan Deribit menunjukkan zona gravitasi serupa di bawah $100.000. Level-level ini mewakili titik harga di mana jumlah kontrak opsi terbesar akan kedaluwarsa tanpa nilai, sering berfungsi sebagai magnet jangka pendek.

Statistik opsi CME dari cryptoquant.com lebih menawarkan perspektif jangka panjang. Metode kedaluwarsa yang tumpuk menunjukkan konsentrasi besar kontrak yang akan berakhir dalam satu hingga tiga bulan ke depan, dengan eksposur call masih lebih besar daripada put. Namun, dominasi kedaluwarsa jangka pendek menunjukkan trader tetap lebih gesit daripada berkomitmen pada taruhan jangka panjang.

Dengan semua itu dikatakan, pasar derivatif bitcoin, setelah berakhirnya kemarin, belum menunjukkan tanda-tanda panik, tetapi mereka menunjukkan pembatasan. Leverage tentu saja sedang dikurangi, opsi diposisikan dengan lebih hati-hati, dan ekspektasi harga menyempit ke dalam rentang yang terdefinisi dengan baik. Untuk pasar yang berkembang dari drama, ini lebih terdengar seperti jeda daripada keruntuhan.

FAQ ❓

• Apa yang ditunjukkan open interest futures bitcoin saat ini? Open interest futures bitcoin sedikit berkurang, menandakan pengurangan leverage daripada penjualan agresif.
• Apakah trader opsi bitcoin bullish atau bearish? Data opsi menunjukkan struktur yang didominasi call, tetapi peningkatan aktivitas put menunjukkan perlindungan aktif.
• Di mana level max pain utama untuk opsi bitcoin? Level max pain terkonsentrasi di antara high $80.000-an dan low $100.000-an di berbagai bursa utama.
• Apa arti ini untuk aksi harga bitcoin jangka pendek? Posisi derivatif menunjukkan konsolidasi, dengan trader bersiap menghadapi volatilitas daripada mengejar momentum.