Gate Research Institute: Tekanan jual Bitcoin sementara mereda｜Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto mungkin disahkan dalam beberapa bulan

Gambaran Umum Pasar Kripto

• BTC（-2,43% | Harga saat ini 69.555 USDT）：Bitcoin baru-baru ini turun cepat dari kisaran tengah 70.000 USD ke sekitar 60.000 USD, kemudian rebound kembali ke kisaran 70.000 hingga 71.000 USD dan memasuki fase konsolidasi, secara keseluruhan lebih terlihat sebagai penyesuaian ulang setelah pasar terlalu panas, bukan kegagalan fundamental. Harga saat ini berfluktuasi dalam kisaran sempit, volume perdagangan menyusut, Bollinger Bands menyempit, mencerminkan sikap dana yang tetap berhati-hati. Secara struktural, sekitar 60.000 USD menjadi titik rendah yang penting dan menimbulkan kepanikan, menentukan batas risiko dari gelombang pergerakan ini; kisaran 69.000 hingga 71.000 USD adalah area utama untuk menguji keberlanjutan rebound oleh bullish; sementara sekitar 75.000 USD menjadi resistansi pertama yang signifikan, terkonsentrasi pada posisi terjebak sebelumnya dan kebutuhan ambil untung jangka pendek, sehingga dalam waktu dekat harga masih berpotensi berfluktuasi di sekitar kisaran tersebut.
• ETH（-1,62% | Harga saat ini 2.064 USDT）：Ethereum saat ini diperdagangkan di sekitar 2.050 USD. Dari grafik 4 jam, harga secara bertahap stabil di level rendah, MACD telah berbalik menjadi golden cross, tren mendekati upper band Bollinger, menunjukkan tanda pemulihan yang cukup jelas dalam jangka pendek. Namun pada grafik harian, Ethereum masih bergerak dalam saluran penurunan yang jelas, rebound terus terhambat oleh titik tertinggi yang lebih rendah, sementara penurunan terus memperbarui level terendah baru, struktur tren belum berbalik. Perlu dicatat bahwa kisaran 2.149–2.150 USD sering mengalami tekanan jual yang signifikan, mengonfirmasi bahwa area ini merupakan resistansi yang cukup kuat saat ini. Pasar umumnya menganggap 2.000 USD sebagai titik penting: jika gagal menahan, harga bisa turun lebih dalam ke support berikutnya; jika mampu bertahan dan stabil, ini dapat menjadi fondasi untuk rebound yang lebih berkelanjutan.
• Altcoin: Dalam 24 jam terakhir, altcoin utama menunjukkan pola fluktuasi dan divergensi, XRP turun 0,22%, SOL turun 1,36%. Indeks ketakutan dan keserakahan berada di angka 10, menunjukkan pasar masih dalam zona “ketakutan ekstrem”.
• Makroekonomi: Pada 9 Februari, indeks S&P 500 naik 0,47%, mencapai 6.964,82 poin; Dow Jones naik 0,04%, mencapai 50.135,87 poin; Nasdaq naik 0,90%, mencapai 23.238,67 poin. Hingga pukul 12:15 AM (UTC+8) tanggal 10 Februari, harga emas spot sementara di angka 5.027 USD per ons, turun 0,62% dalam 24 jam.

Menambang Token Populer

POKT Pocket Network (+28,97%, kapitalisasi pasar 37,6184 juta USD)

Berdasarkan data dari Gate, harga POKT saat ini 0,01901 USD, naik 28,97% dalam 24 jam. Pocket Network adalah infrastruktur blockchain terdesentralisasi yang membangun API untuk aplikasi Web3, mengirimkan data antar blockchain melalui jaringan yang terdiri dari ribuan node. Protokol Pocket memverifikasi semua data relay dan memberi reward proporsional kepada node yang berpartisipasi dengan POKT.

Pasar menunjukkan kepercayaan tinggi terhadap harga saat ini, volume perdagangan dalam 24 jam melonjak 807% menjadi 59,2 juta USD, jauh di atas rata-rata, menandakan kenaikan ini didorong oleh aliran dana besar, bukan hanya kenaikan sementara. Harga menembus zona konsolidasi terbaru, semakin memicu momentum beli.

ZKP zkPass (+32,80%, kapitalisasi pasar 21,6005 juta USD)

Berdasarkan data dari Gate, harga ZKP saat ini 0,10574 USD, naik 32,80% dalam 24 jam. zkPass Protocol adalah struktur kriptografi inovatif yang memanfaatkan TLS, MPC, dan zero-knowledge proof interaktif (IZK) yang kuat. Ini memungkinkan pengguna membuktikan secara meyakinkan bahwa data yang diakses melalui HTTPS berasal dari situs tertentu, dan menyatakan informasi terkait data tersebut dalam lingkungan zero-knowledge, melindungi privasi dan mencegah kebocoran data sensitif.

Kenaikan ini terjadi di tengah indeks altcoin season yang sedikit meningkat. Sebuah rangkuman berita di X menyebutkan ZKP bersama NKN dan GPS sebagai “altcoin potensial”, menunjukkan perhatian terhadap sektor ini, yang mungkin memperkuat FOMO di kalangan investor ritel.

SAFFRONFI Saffron Finance (+40,33%, kapitalisasi pasar 10,1269 juta USD)

Berdasarkan data dari Gate, harga SAFFRONFI saat ini 109,68 USD, naik 40,33% dalam 24 jam. Saffron Finance adalah protokol pertukaran risiko peer-to-peer. Penggunaannya utama adalah sebagai perantara antara penyedia likuiditas dan protokol pinjaman, di mana penyedia likuiditas dapat menyediakan bagian SFI untuk mendukung protokol pinjaman.

Kenaikan SAFFRONFI terutama didorong oleh peningkatan aktivitas trading jangka pendek dan suasana pasar yang membaik. Pada grafik 4 jam, harga berbalik dari tren turun dan menembus upper Bollinger Band, RSI 14 mendekati 80, menunjukkan tingginya minat pasar. Selain itu, pasokan token ini sangat terbatas (maksimal 100.000 SFI), dan dengan likuiditas yang rendah, token ini lebih rentan terhadap fluktuasi harga yang signifikan dengan masuknya dana kecil.

Analisis Alpha

Glassnode: Tekanan jual Bitcoin sementara mereda, pemulihan pasar membutuhkan kenaikan permintaan spot

Pada 10 Februari, laporan mingguan dari Glassnode menyebutkan bahwa harga Bitcoin rebound dari 60.000 USD ke 69.000 USD, meskipun volume spot meningkat namun tetap rendah, menunjukkan tekanan jual mereda tetapi partisipasi pembeli tetap hati-hati, menandakan pasar yang sering melakukan perhitungan ulang setelah penurunan, bukan aksi akumulasi yang tegas. Indikator off-chain menunjukkan posisi futures dan options bersifat defensif, volume ETF melonjak ke level tinggi 45,5 miliar USD, tetapi arus dana keluar melambat, secara keseluruhan risiko preferensi rendah. Aktivitas fundamental on-chain meningkat, tetapi aliran modal negatif dan dominasi kerugian yang belum direalisasi menunjukkan pasokan yang didominasi oleh posisi pasif.

Dari data struktur Glassnode, rebound ini lebih terlihat sebagai “pemulihan teknis setelah tekanan jual”, bukan awal tren baru. Meskipun harga kembali ke sekitar 60.000 USD, kerugian yang belum direalisasi di on-chain masih dominan, menunjukkan banyak posisi sedang dalam tekanan pasif, kepercayaan pasar belum pulih. OI derivatif dan biaya pinjaman juga menurun bersamaan, mencerminkan pengurangan risiko oleh dana leverage, bukan penambahan posisi secara aktif. Permintaan spot meskipun membaik secara marginal, belum cukup untuk menguatkan akumulasi secara berkelanjutan. Secara keseluruhan, pemulihan pasar yang berkelanjutan kemungkinan bergantung pada kembalinya permintaan spot, sehingga harga dapat stabil di atas level terendah baru-baru ini.

RUU Pasar Kripto atau dalam beberapa bulan akan disahkan, hasil dari pendapatan stablecoin menjadi titik perbedaan terbesar

Pada 10 Februari, selama Ondo Summit, sinyal percepatan legislasi kripto muncul. McHenry dan penasihat Gedung Putih Witt menyatakan bahwa RUU struktur pasar kripto telah memasuki tahap penyusunan draft detail dari prinsip kesepakatan, dengan target menyelesaikan legislasi dalam beberapa bulan ke depan, paling cepat sebelum Memorial Day untuk diserahkan kepada presiden. Regulasi terkait stablecoin menjadi titik perbedaan utama saat ini, terutama terkait batasan kepatuhan terhadap pendapatan stablecoin. Semua pihak telah sepakat melarang promosi menyesatkan, tetapi masih ada perdebatan tentang apakah bursa terpusat diizinkan membayar pendapatan dari stablecoin yang tidak digunakan. McHenry menegaskan bahwa DeFi adalah fondasi regulasi struktur pasar.

Sinyal utama dari pernyataan ini adalah: pengawasan kripto beralih dari “apakah akan dibuatkan regulasi” ke “bagaimana implementasinya”. Perdebatan tentang pendapatan stablecoin sebenarnya adalah pertarungan antara sistem perbankan, CEX, dan DeFi dalam hal karakteristik dana dan distribusi spread keuntungan, yang akan langsung mempengaruhi model bisnis dan aliran dana stablecoin. McHenry menempatkan DeFi sebagai fondasi sistem, yang berarti regulasi ke depan lebih cenderung mengakui nilai struktural keuangan on-chain, bukan sekadar menekan inovasi. Jika legislasi berjalan lancar, pasar kripto akan mendapatkan kerangka struktural yang cukup jelas untuk pertama kalinya, tetapi dalam jangka pendek, ketegangan terkait pendapatan, custodial, dan peran perantara akan terus berlanjut.

Jump Trading akan menyediakan likuiditas sebagai imbalan, mendapatkan sebagian kecil saham Kalshi dan Polymarket

Pada 10 Februari, Bloomberg melaporkan bahwa Jump Trading berencana menyediakan likuiditas untuk platform pasar prediksi sebagai imbalan, dan mendapatkan sebagian kecil saham Kalshi dan Polymarket. Jump akan memegang saham Kalshi dengan rasio tetap, sementara saham di Polymarket akan terkait dengan volume perdagangan yang disediakan di pasar tersebut. Valuasi kedua platform ini masing-masing sekitar 11 miliar USD dan 9 miliar USD. Model kerja sama ini mirip “market making sebagai tukar saham” dalam bentuk investasi risiko, menunjukkan ketergantungan tinggi pasar prediksi terhadap likuiditas berkualitas dan kemampuan market maker profesional. Dalam beberapa tahun terakhir, Jump terus meningkatkan investasi di bidang pasar prediksi, memperbesar tim, dan membangun sistem teknologi yang sesuai regulasi, terutama mendukung perdagangan kontrak peristiwa yang diatur CFTC.

Langkah ini menunjukkan bahwa pasar prediksi sedang bertransformasi dari produk pinggiran menjadi infrastruktur tingkat institusi. Dengan menyediakan likuiditas sebagai imbalan saham, Jump memanfaatkan keunggulan dalam penetapan harga, manajemen risiko, dan kepatuhan untuk mengamankan posisi di jalur pertumbuhan potensial. Valuasi tinggi Kalshi dan Polymarket juga mencerminkan ekspektasi pasar terhadap “kontrak peristiwa” sebagai instrumen keuangan baru yang sedang meningkat. Lebih penting lagi, Jump secara aktif menambah sumber daya terkait kerangka regulasi CFTC, menandakan bahwa pasar prediksi secara bertahap akan terintegrasi ke dalam sistem keuangan utama, bukan lagi di zona abu-abu. Jika jalur regulasi berjalan lancar dan likuiditas terus membaik, pasar prediksi berpotensi menjadi titik pertemuan penting antara informasi makro, transaksi keuangan, dan infrastruktur kripto.
Referensi:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-09/jump-trading-poised-to-gain-stakes-in-kalshi-and-polymarket
• Glassnode, https://insights.glassnode.com/btc-market-pulse-week-07-2026/
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/coindesk-news/2026/02/06/mchenry-predicts-fast-crypto-deal-as-witt-brokers-talks

Disclaimer Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya karakteristik aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.