ฮ่องกงดำเนินการเพื่ออนุญาตให้เทรดคริปโตแบบถาวร

• ฮ่องกงจะอนุญาตให้แพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตเสนอการซื้อขายสัญญา perpetual คริปโตภายใต้การควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวดสำหรับนักลงทุนมืออาชีพ

• คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SFC) จะจำกัดการเข้าถึงสำหรับสถาบันและกำหนดให้มีระบบที่แข็งแกร่งเพื่อจัดการความผันผวนของเลเวอเรจและการชำระบัญชี

• บิทคอยน์และอีเธอร์จะเป็นหลักประกันคริปโตในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลพยายามนำการเทรดแบบเลเวอเรจกลับมาในประเทศ

หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงประกาศแผนอนุญาตให้มีการซื้อขายสัญญา perpetual คริปโต ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในกฎระเบียบสินทรัพย์ดิจิทัลของเมืองนี้ การอัปเดตนี้เกิดขึ้นในระหว่างการประชุม Consensus 2026 ที่ฮ่องกง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SFC) ซึ่งนำโดย Julia Leung ได้อธิบายว่าแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตอาจจะสามารถเสนอผลิตภัณฑ์อนุพันธ์คริปโตที่ใช้เลเวอเรจภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวดในไม่ช้า

รายละเอียดกรอบงานใหม่ของ SFC สำหรับสัญญา perpetual

ในการกล่าวสุนทรพจน์ในงาน Consensus 2026 Julia Leung ซีอีโอของ SFC กล่าวว่า หน่วยงานจะเผยแพร่กรอบงานระดับสูงสำหรับสัญญา perpetual ตามที่ Leung กล่าว แพลตฟอร์มการเทรดที่ได้รับใบอนุญาตจะได้รับการอนุมัติให้เสนอผลิตภัณฑ์เหล่านี้ภายใต้การควบคุมความเสี่ยงที่กำหนดไว้ โดยการเข้าถึงจะยังคงจำกัดเฉพาะนักลงทุนมืออาชีพและสถาบันเท่านั้น ไม่รวมถึงนักลงทุนรายย่อย

SFC มุ่งเน้นให้กรอบงานนี้เน้นการบริหารความเสี่ยงและความเป็นธรรม แพลตฟอร์มต้องแสดงให้เห็นว่ามีระบบที่แข็งแกร่งในการจัดการความผันผวนและเหตุการณ์การชำระบัญชี อย่างไรก็ตาม หน่วยงานยังไม่ได้เผยแพร่ข้อกำหนดทางเทคนิคใด ๆ Leung กล่าวว่าจะมีคำแนะนำเพิ่มเติมตามการพัฒนาของกรอบงานนี้

ความริเริ่มนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงในวงกว้างก่อนหน้านี้ SFC ได้ปล่อยแผนแม่บทปี 2025 เพื่อขยายบริการคริปโตที่ได้รับการควบคุม แผนดังกล่าวมุ่งเน้นการพัฒนาตลาดในขณะที่ให้ความสำคัญกับการคุ้มครองนักลงทุนเป็นหลัก

บิทคอยน์และอีเธอร์จะเป็นหลักประกันสำหรับแผนการเงินและมาร์จิ้น

นอกเหนือจากอนุพันธ์แล้ว SFC ยังวางแผนที่จะอนุญาตให้มีการเงินที่ใช้คริปโตเป็นหลักประกัน Leung กล่าวว่า โบรกเกอร์อาจจะให้บริการทางการเงินแก่ลูกค้าที่มีเครดิตดีในไม่ช้า โดยหลักประกันอาจรวมถึงหลักทรัพย์และสินทรัพย์เสมือน

อย่างไรก็ตาม หน่วยงานจะเริ่มต้นอย่างระมัดระวังเท่านั้น เฉพาะบิทคอยน์และอีเธอร์เท่านั้นที่จะมีสิทธิ์เป็นหลักประกันคริปโต เนื่องจากความผันผวนที่เป็นกังวล Leung อธิบายว่าสินทรัพย์เหล่านี้ในปัจจุบันมีสภาพคล่องและความลึกของตลาดมากที่สุด

นอกจากนี้ SFC ยังวางแผนที่จะอนุญาตให้มีการสร้างตลาด (market-making) บนแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาต แพลตฟอร์มอาจใช้ผู้สร้างตลาดในเครือ แต่ต้องพิสูจน์ความเป็นอิสระ การควบคุมความขัดแย้งทางผลประโยชน์อย่างเข้มงวดจะยังคงเป็นข้อบังคับ

นำการเทรดแบบเลเวอเรจกลับมาในประเทศ

ปัจจุบัน นักเทรดในฮ่องกงจำนวนมากพึ่งพาแพลตฟอร์มต่างประเทศสำหรับการเทรดคริปโตแบบเลเวอเรจ ซึ่งแพลตฟอร์มเหล่านี้ดำเนินการนอกเหนือการควบคุมของท้องถิ่น ส่งผลให้การคุ้มครองนักลงทุนยังคงมีข้อจำกัด

กรอบงานที่เสนออาจเปลี่ยนกิจกรรมนี้กลับไปยังแพลตฟอร์มในประเทศที่ได้รับใบอนุญาต การเทรด perpetual ที่ได้รับการควบคุมจะดำเนินการภายใต้กฎระเบียบและการกำกับดูแลที่ชัดเจน ที่น่าสนใจคือ ฮ่องกงได้อนุมัติ ETF บิทคอยน์แบบ spot แล้วและออกใบอนุญาตให้กับหลายแพลตฟอร์มคริปโต

ตั้งแต่การแนะนำระบบใบอนุญาต VATP ในปี 2023 SFC ได้ขยายการควบคุมคริปโตอย่างต่อเนื่อง แผนแม่บท “ASPIRe” ปี 2025 ได้ชี้นำมาตรการต่าง ๆ เช่น กองทุนที่เป็นโทเคนและสภาพคล่องร่วมกัน กรอบการเทรด perpetual นี้เป็นอีกชั้นหนึ่งของการควบคุมตลาดสินทรัพย์เสมือนของฮ่องกง