มุมมอง Bitcoin ถูกตั้งคำถามในขณะที่ทองคำดูดซับความเครียดในตลาด

• แรน นูเนอร์ กล่าวว่า Bitcoin ล้มเหลวในการทดสอบความเสี่ยงจริง เนื่องจากเงินทุนไหลเข้าสู่ทองคำแทน

• วิลลี่ วู ระบุแนวโน้มการประเมินค่าของ Bitcoin ในรอบ 12 ปี ต่อเนื่องจากความกังวลด้านควอนตัมได้แตกหัก

• การขาดแคลนเหรียญและความต้องการชำระเงินด้วย AI เพิ่มความไม่แน่นอนใหม่ให้กับแนวโน้มของ Bitcoin

แนวความคิดการลงทุนหลักของ Bitcoin เผชิญกับความสงสัยจากเสียงในตลาดผู้เชี่ยวชาญ การประเมินใหม่เกิดขึ้นหลังจากความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างรุนแรง การขึ้นภาษีและความตึงเครียดด้านสกุลเงิน นักวิเคราะห์แรน นูเนอร์ ตั้งคำถามเกี่ยวกับบทบาทของ Bitcoin ในช่วงเวลาที่เกิดความเสี่ยงจริง

การทดสอบความเครียดของ Bitcoin ตั้งคำถามใหม่

นูเนอร์กล่าวว่าการลดลงของราค Bitcoin ไม่ได้เป็นสัญญาณของความกังวล แต่เขามุ่งเน้นไปที่ปฏิกิริยาของ Bitcoin เมื่อเกิดความไม่แน่นอนในตลาด เขาเห็นว่า Bitcoin ได้พัฒนาจากการเป็นเงินสดแบบ peer-to-peer ไปเป็นทองคำดิจิทัล เมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนได้ผลักดันให้มี ETF และการเข้าถึงในระดับสถาบัน

ตามคำกล่าวของนูเนอร์ ความพยายามนั้นประสบความสำเร็จ สถาบันต่างๆ สามารถซื้อขาย Bitcoin ได้อย่างอิสระโดยไม่มีอุปสรรค อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดความไม่เสถียรทางการคลังและความตึงเครียดของสกุลเงิน เงินทุนก็ไหลเข้าสู่ทองคำแทน เขากล่าวว่าช่วงเวลานั้นเป็นการทดสอบความสามารถของ Bitcoin ในฐานะเก็บมูลค่า

นูเนอร์เสริมว่า Bitcoin ไม่ได้อยู่นอกระบบอีกต่อไป เขากล่าวว่าการไม่มีแรงต้านทานทำให้เกิดคำถามที่ยากเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเรื่องราว เขายังระบุว่าการมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีกยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ตามที่นูเนอร์กล่าว ผู้สนับสนุนในช่วงแรกส่วนใหญ่ได้ออกจากตลาดไปแล้ว

Bitcoin กับทองคำ: แนวโน้มการประเมินค่าที่แตกหัก

ในเวลาเดียวกัน นักวิเคราะห์วิลลี่ วู ชี้ให้เห็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในแนวโน้มการประเมินค่าของ Bitcoin วูกล่าวว่าแนวโน้มการประเมินค่าของ Bitcoin ต่อทองคำในรอบ 12 ปี ได้แตกหักไปแล้ว เขากล่าวว่า Bitcoin ควรมีการซื้อขายในราคาที่สูงกว่าทองคำมาก แต่ตลาดกลับเคลื่อนไปในทางตรงกันข้าม

วูเชื่อมโยงส่วนหนึ่งของความแตกต่างนี้กับความตระหนักที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านควอนตัมคอมพิวติ้ง เขากล่าวว่านักลงทุนตอนนี้พิจารณาความเป็นไปได้ของภัยคุกคามจากควอนตัมต่อการเข้ารหัสของ Bitcoin แม้เขาจะคาดหวังการอัปเกรดที่ต้านทานควอนตัมในอนาคต แต่ก็ยังมีปัญหาอีกประการหนึ่ง

วูเน้นย้ำเหรียญ Bitcoin ที่สูญหายประมาณ 4 ล้านเหรียญ ซึ่งอาจกลับเข้าสู่ระบบการหมุนเวียน เขาประมาณว่ามีโอกาสราว 75% ที่เหรียญเหล่านี้จะไม่ถูกแช่แข็งโดยการ fork แบบแข็ง เขากล่าวว่าปริมาณเหรียญนี้เท่ากับประมาณแปดปีของการสะสมโดยบริษัทและ ETF

การสะสม, AI และตำแหน่งในตลาด

วูกล่าวว่าบริษัทและ ETF แบบ spot ได้สะสม Bitcoin ประมาณ 2.8 ล้านเหรียญตั้งแต่ปี 2020 อย่างไรก็ตาม เขาแย้งว่าตลาดได้รวมความเสี่ยงของเหรียญที่สูญหายที่จะกลับเข้าสู่ระบบแล้ว กระบวนการนี้อาจดำเนินต่อไปจนกว่าความเสี่ยง “Q-Day” จะลดลง ซึ่งอาจใช้เวลาประมาณ 5 ถึง 15 ปี

ในขณะเดียวกัน นูเนอร์ได้แยกความแตกต่างระหว่าง Bitcoin กับโครงสร้างพื้นฐานคริปโตโดยรวม เขากล่าวว่าความกังวลอยู่ที่ Bitcoin ไม่ใช่คริปโตโดยรวม เขาเสริมว่าตัวแทน AI ในอนาคตจะต้องการระบบชำระเงินที่รวดเร็วและสามารถโปรแกรมได้ ระบบเหล่านี้จะไม่พึ่งพาธนาคารหรือบัตรเครดิต