Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) neueste Richtlinien: Öffnung für virtuelle Vermögenswerte bei Garantiefinanzierungen, erstmalige Rahmenbedingungen für nachhaltige Verträge, Erlaubnis für verbundene Unternehmen, Market Making durchzuführen

Hongkongs Wertpapier- und Futures-Überwachungsbehörde (SFC) hat heute (2.11.) mehrere neue Leitlinien veröffentlicht, die lizenzierten virtuellen Vermögensmaklern erlauben, ihre Dienstleistungen auf Margin-Finanzierung auszuweiten. Gleichzeitig wurde erstmals ein hochrangiger Regulierungsrahmen für nachhaltige Kontrakte festgelegt, und verbundenen Unternehmen lizenzierter Handelsplattformen wurde die Rolle als Market Maker eröffnet.
(Vorheriger Kontext: Gamma Prime veranstaltet am 9. Februar in Hongkong den Tokenized Capital Summit, um den RWA-Privatmarkt weltweit zu präsentieren)
(Hintergrund: Hang Seng Physical Gold ETF wird am Donnerstag gelistet, ein weiteres Beispiel für „Gold Asset Tokenization“ in Hongkong)

Inhaltsverzeichnis

• Erstmals Rahmen für nachhaltige Kontrakte, nur für professionelle Investoren
• Verbundene Unternehmen dürfen Market Maker sein
• Hochrangige SFC-Vertreter: Schrittweise Entwicklung

Laut CoinDesk erlaubt die SFC nun lizenzierten Brokern, die virtuelle Vermögensdienstleistungen anbieten, ihren Wertpapiermargin-Kunden Vermögensfinanzierungsdienste für virtuelle Vermögenswerte anzubieten.

Voraussetzungen sind unter anderem:

• Kunden müssen eine stabile Bonität und ausreichende Sicherheiten vorweisen
• Sicherheiten können gleichzeitig Wertpapiere und virtuelle Vermögenswerte umfassen
• Anfangs sind qualifizierte virtuelle Sicherheiten auf Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) beschränkt
• Es müssen robuste Anlegerschutzmaßnahmen bestehen

Die SFC betont, dass diese Maßnahme dazu beitragen wird, dass Margin-Kunden mit stabiler Bonität und Sicherheiten aktiver am virtuellen Vermögenshandel teilnehmen, um die Liquidität des Hongkonger Marktes innerhalb eines risikoarmen Rahmens zu erhöhen.

Erstmals Rahmen für nachhaltige Kontrakte, nur für professionelle Investoren

Dies ist die erste hochrangige Regulierungsinitiative der SFC für lizenzierte virtuelle Vermögenshandelsplattformen im Bereich nachhaltiger Kontrakte. Nachhaltige Kontrakte sind gehebelte Produkte, die im globalen Kryptomarkt einen hohen Anteil am Handelsvolumen haben, in Hongkong jedoch bisher im regulierten Markt fehlten.

Wichtige Punkte des Rahmens:

• Nur für professionelle Investoren, Privatanleger sind vorerst ausgeschlossen
• Anfangs nur für Bitcoin- und Ethereum-bezogene Kontrakte
• Forderung nach hoher Transparenz im Produktdesign, klarer Risikooffenlegung und solider Betriebsüberwachung
• Plattformen müssen Systeme besitzen, um starke Schwankungen und Liquidationen zu bewältigen

Die SFC betont, dass die Einführung nachhaltiger Kontrakte dazu dient, Investoren bei Risikomanagementstrategien zu unterstützen und die Liquidität des Spot-Marktes für diese Vermögenswerte zu verbessern, nicht jedoch, um Spekulationen zu fördern.

Verbundene Unternehmen dürfen Market Maker sein

Um die virtuellen Vermögenswertetransaktionen in Hongkong weiter voranzutreiben, erlaubt die SFC verbundenen Unternehmen lizenzierter virtueller Vermögenshandelsplattformen, auf deren Plattformen als Market Maker aufzutreten, um zusätzliche Liquiditätsquellen zu schaffen.

Voraussetzung ist jedoch die Implementierung starker Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten, darunter:

• Die Market-Making-Abteilung muss unabhängig operieren
• Es sind umfassende interne Kontrollmechanismen zu etablieren
• Das Handelsverhalten ist kontinuierlich zu überwachen

Hochrangige SFC-Vertreter: Schrittweise Entwicklung

Dr. Ye Zhi-heng, Executive Director der Intermediary Division der SFC, erklärte:

Die Behörde verfolgt gemäß der ASPIRe-Roadmap eine schrittweise Entwicklungsstrategie, die für die Skalierung des digitalen Vermögenswertmarktes in Hongkong von entscheidender Bedeutung ist. Diese gezielten Maßnahmen sollen die Marktliquidität erhöhen und demonstrieren das feste Engagement der SFC für eine nachhaltige und kooperative Entwicklung des digitalen Vermögenswertmarktes in Hongkong.

Julia Leung, CEO der SFC, kündigte ebenfalls auf der heutigen CoinDesk Consensus Hong Kong 2026 Konferenz öffentlich die genannten Maßnahmen an und betonte, dass Hongkong aktiv daran arbeitet, ein vollständiges Ökosystem für virtuelle Vermögenswerte aufzubauen. Es wird erwartet, dass die Lizenz für Stablecoins noch im März dieses Jahres erteilt wird.

Die SFC kündigte an, die Umsetzung dieser Maßnahmen weiterhin genau zu überwachen und im Austausch mit der Branche zu bleiben, um sicherzustellen, dass diese Maßnahmen dazu beitragen, in Hongkong eine sichere und wettbewerbsfähige Marktatmosphäre zu schaffen.