Macroeconomics

Goldman Sachs warnt vor einem potenziellen $80 Milliarden-Verkauf in US-Aktien, der sich negativ auf BTC-Preise auswirken könnte. In der Zwischenzeit haben Gold- und Silberpreise nachgegeben, was das Interesse der Anleger trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten weckt.

Trotz der anhaltenden positiven Entwicklungen wie ETF- und Institutionenadoptionen fließt seit Mitte des letzten Jahres kontinuierlich Kapital aus dem Kryptomarkt, während sich der Bitcoin-Preis eher an den hochwachstumsorientierten US-Softwareaktien orientiert hat als an traditionellen sicheren Anlagen. Die neueste Studie von Grayscale zeigt, dass die Korrelation zwischen Bitcoin und dem US-Softwaresektor deutlich gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass die Handelslogik von Bitcoin eher auf Wachstumswerte ausgerichtet ist. Daten zeigen, dass Bitcoin seit Anfang 2024 eine hohe Synchronität mit US-Softwareaktien aufweist. Während der jüngsten Verkaufswelle schwankten beide nahezu in die gleiche Richtung, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Rückgang eher auf eine generelle Risikoreduzierung bei Wachstumswerten zurückzuführen ist und nicht auf spezifische Probleme der Kryptoindustrie. Auch die Kapitalflüsse bestätigen dies: US-Investoren dominierten die jüngsten Verkäufe, wobei der entsprechende Bitcoin-ETP seit Anfang Februar etwa 3,18 Milliarden US-Dollar an Nettoabflüssen verzeichnete, was den Preis weiter unter Druck setzt.

Der Stabschef des Weißen Hauses, Kevin Hassett, sagte, dass die zukünftige Beschäftigung aufgrund des langsameren Wachstums der Arbeitskräfte und des Anstiegs der Produktivität möglicherweise zurückgehen wird. Die monatliche durchschnittliche Zunahme der Nichtlandwirtschaftsarbeitsplätze lag im November-Dezember bei 5,3万, deutlich niedriger als die 18,3万 vor der Pandemie. Er betonte, dass die Schwäche der Wirtschaft nicht auf die Wirtschaft selbst zurückzuführen ist, sondern auf die verschärften Einwanderungsbestimmungen, die das Wachstum der Arbeitskräfte trotz steigender Produktivität einschränken. Für Januar wird ein Anstieg um 7万 erwartet. Powell sagte, dass Nachfrage und Angebot gleichzeitig sinken, was derzeit schwer zu interpretieren ist.

Der Federal Reserve Board-Mitglied Christopher Waller erklärte am 9. Februar, dass die jüngsten starken Schwankungen bei Bitcoin die nach dem Amtsantritt der Trump-Regierung aufkommende TACO-Handelswelle bereits abgeklungen seien. Bitcoin fiel am 5. Februar auf 60.000 US-Dollar und löschte damit fast die Gewinne seit Trumps Wahl aus. Waller wies darauf hin, dass die Volatilität durch regulatorische Unsicherheiten und institutionelles Risikomanagement getrieben wird, wobei Unternehmen, die über ETFs eingestiegen sind, gezwungen sind, Positionen zu liquidieren.

Research-Unternehmen Bernstein hält an der Prognose fest, dass Bitcoin bis Ende 2026 150.000 US-Dollar erreichen wird, und bezeichnet den aktuellen Rückgang als die geringste Bedrohung in der Handelshistorie. Das Analystenteam weist darauf hin, dass die jüngliche Schwäche auf eine Veränderung der Marktstimmung und nicht auf einen fundamentalen Zusammenbruch zurückzuführen ist. Dieser Abverkauf war nicht von einem Leverage-Crash, Börsenstörungen oder systemischen Schwachstellen geprägt. Die Unterstützung durch Institutionen ist stabil, Spot-ETFs, Unternehmensfinanzierungen und die Beteiligung von Mainstream-Asset-Management-Firmen sind nicht zurückgegangen, und die Schuldenstruktur der Miner ist robust genug, um langfristige Abschwünge abzuwehren.

Bitcoin meldete am 10. Februar 70.000 USD und bleibt weiterhin in einem schwachen Trend. Langfristige Halter haben ihre Netto-Position um 245.000 BTC reduziert, doch das Gesamtangebot stieg von 13,63 Millionen auf 13,81 Millionen, was auf eine Neupositionierung hindeutet. Am 6. Februar flossen 66.940 BTC in die kumulierten Adressen, was den höchsten Wert der Woche darstellt, große Wale sammeln auf. Der Sharpe-Ratio liegt bei -10, was einen Tiefpunkt darstellt und mit der späten Bärenmarktphase übereinstimmt.

Die Liberale Demokratische Partei unter der Führung von Sanae Takaichi hat bei den Parlamentswahlen eine Übermehrheit von über 2/3 erreicht, was einen historischen Wendepunkt in der japanischen Politik bedeutet. Der Markt setzt darauf, dass die Takaichi-Politik eine expansive Fiskalpolitik vorantreiben wird, wodurch der Yen gegenüber dem US-Dollar auf 157,50 abwertet. Die japanischen Aktienmärkte profitieren von den politischen Vorteilen und steigen stark an, während der Anleihemarkt aufgrund der erwarteten Fiskalausweitung unter Druck steht. Dieser Sieg festigt nicht nur Takaiis Regierungsposition, sondern deutet auch darauf hin, dass Japan einen wirtschaftlichen Kurs einschlagen wird, der auf groß angelegter Verschuldung zur Finanzierung öffentlicher Ausgaben basiert.

Japans Premierministerin Sanae Takaichi erzielte bei den Parlamentswahlen am 8. Februar den größten Wahlsieg seit Kriegsende, die Liberale Demokratische Partei wird voraussichtlich 274 bis 326 Sitze gewinnen. Die Märkte reagierten schnell, der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 157, und Bitcoin gegenüber dem Yen stieg um 5 %. Die starke Befugnis ebnet den Weg für Steuerreformen im Kryptobereich, wobei der derzeitige Höchststeuersatz von 55 % möglicherweise auf 20 % gesenkt wird, Kapitalertragssteuern und Verluste können drei Jahre vorgetragen werden.

Wirtschaftswissenschaftlerin und Bitcoin-Befürworterin Lyn Alden bezeichnet die geldpolitische Straffung der Federal Reserve als schrittweise Gelddruckmaßnahmen, die eine moderate Anregung ohne groß angelegtes Gelddrucken darstellen. Sie empfiehlt, knappe Vermögenswerte zu halten und vom optimistischen Bereich zu einer konservativeren Ausrichtung zu balancieren. Trump nominiert den hawkisierenden Währungsexperten Wosh, die Erwartung für eine Zinssenkung im März sinkt auf 19,9 %. Alden sagt, alle Politiken führen letztlich zu einer Abwertung der Währung.

US-Finanzminister Berset IV. erklärte, dass TradFi und Krypto-Dienste in Zukunft eng miteinander verflochten sein werden und diskutiert mit Community-Banken über die Beteiligung an digitalen Vermögenswerten. Er forderte die Verabschiedung des CLARITY-Gesetzes und warnte vor Regulierungsgegnern, die "Salvador" vermeiden wollen. Mehrere Krypto-Unternehmen geben nach und schlagen vor, Community-Banken in das Stablecoin-System einzubinden, um Einlagenvolatilität zu vermeiden.

Trump nominiert Kevin W. als Vorsitzenden der Federal Reserve, Gold stürzt um 8,35 % ab – größter Rückgang seit 40 Jahren, US-Dollar-Index steigt um über 1 %. W. befürwortet eine widersprüchliche Kombination aus „Zinssenkungen und Bilanzreduzierung“ und glaubt, dass KI deflationäre Kräfte entfaltet, lehnt es ab, ein großer Käufer von US-Staatsanleihen zu sein. Nomura und Barclays sind sich in ihrer hawkischn und tauben Haltung stark uneinig.

Jüngste Sicherheitsvorfälle im Zusammenhang mit Wallet-Software haben erneut eine zentrale Wahrheit des Krypto-Besitzes hervorgehoben: Selbstverwahrung bringt Verantwortung mit sich. Nach Berichten im Zusammenhang mit einem Browser-Erweiterungsproblem im Zusammenhang mit Trust Wallet Hack überprüfen Nutzer im gesamten Ökosystem, wie sie

Charlie Munger betonte in einem Interview, dass es im langfristigen Investment normal ist, Marktschwankungen zu erleben, und dass es entscheidend ist, eine ruhige Haltung zu bewahren. Die gelassene Bewältigung großer Marktturbulenzen ist eine notwendige Voraussetzung, um ein erfolgreicher Aktionär zu werden. Hervorragende Investoren können inmitten der Volatilität die Ruhe eines Philosophen bewahren; technische Analyse ist nicht der Schlüssel, um den Unterschied zu machen.

Der NASDAQ-Index der US-Aktienmärkte erlebte die schwerste aufeinanderfolgende zweitägige Talfahrt, Bitcoin stürzte fast auf 70.000 US-Dollar ab, Gold verzeichnete leichte Gewinne, der US-Dollar erholte sich von den Verlusten. US-Finanzminister Bessent betonte die Unterstützung eines starken US-Dollars und zog eine rote Linie, wodurch der US-Dollar nicht mehr als stabiler Vermögenswert gilt. Diese Runde hat die überfüllten Trades (Gold, Bitcoin) zum Zusammenbruch gebracht, bei denen Vermögenswerte, die auf Konsens basieren, in eine Panik geraten. Doch die 2-Jahres-US-Staatsanleiherendite sank leicht, was die Wahrscheinlichkeit eines systemischen Risikoausbruchs verringert.

US-Finanzminister Bessent wurde am Mittwoch vom Repräsentantenhaus befragt, der Schwerpunkt lag auf dem Interessenkonflikt zwischen Trump WLFI und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Die Wall Street Journal berichtete, dass Trump vor seiner Amtseinführung heimlich 500 Millionen US-Dollar investierte, um 49 % der Anteile an WLFI zu erwerben. Die Abgeordneten forderten eine vorübergehende Aussetzung der Banklizenz von WLFI und fragten Bessent, ob er die Befugnis habe, „Bitcoin zu retten“, worauf Bessent eindeutig antwortete, dass das US-Finanzministerium und die Finanzkommission diese Befugnis nicht besitzen.

Der Vorsitzende der CME Group, Duffy, wird in der Quartalsberichtssitzung bekannt geben, dass die Zusammenarbeit mit Google Cloud bei der Entwicklung tokenisierter Bargeldbestände im Jahr 2026 für Derivat-Hypotheken eingeführt wird. Es folgt auf die CFTC-Testphase, bei der USDC, BTC und ETH akzeptiert werden. Das Risiko bei Token-Transfers ist kein Kapital, im Gegensatz zu Stablecoins, und die Abwicklung von Transaktionen im Wert von Billionen US-Dollar macht sie zum finanziellen Kern.

Trump und Verbündete sammeln 429 Millionen US-Dollar und brechen Rekorde, Maga PAC verfügt über 304 Millionen. Der größte Geldgeber Crypto.com spendet 30 Millionen, OpenAI's Brockman spendet 12,5 Millionen, die Gründer von A16Z spenden jeweils 3 Millionen. Die Krypto- und Silicon Valley-Community investieren große Summen, um eine Lockerung der Regulierung zu erreichen, insbesondere bei Krypto-Gesetzgebung und der Ablehnung von staatlicher KI-Regulierung. Die Gelder könnten in die Zwischenwahlen fließen oder dazu dienen, nach dem Rücktritt Einfluss zu behalten.

Trump nominiert Kevin Wirth zum Vorsitzenden der Federal Reserve. Wirth kritisiert die langfristige Straffungspolitik, die Markterwartungen verschieben sich in Richtung Lockerung. CME FedWatch zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 46% für eine Zinssenkung bei der ersten Sitzung. Das Marktvertrauen erholt sich, Aktien steigen zuerst, gefolgt von Kryptowährungen, Bitcoin reagiert stark auf die Liquiditätsaussichten, Altcoins reagieren noch schneller.

IMF 最新數據 zeigen, dass der Anteil der RMB-Reserven von 2,83% auf 1,93% gefallen ist. USDT im Umlauf über 305 Milliarden US-Dollar, Transaktionen erreichen 56,7 Billionen. Chinesische Exporteure verwenden USDT, um Kapitalverkehrskontrollen zu umgehen, mit einer Fünffach-Steigerung der Abrechnungsbeträge. Der Anteil des RMB im SWIFT-Netzwerk ist auf 2,89% gefallen. USDT und Bitcoin absorbieren die Nachfrage, die durch chinesische Beschränkungen nicht gedeckt werden kann.